簡介
- 設計各種各樣的消費電子設備，包括智能手機 (iPhone)、平板電腦 (iPad)、PC (Mac)、智能手表 (Apple Watch)、AirPods 和電視盒 (Apple TV) 等。
分析
- 營收再創新高:公司於2022年第四財季的收入創紀錄高位，達901.5億美元，按年增長8%；淨利潤207.21億美元，同比升0.8%，每股盈利1.29美元，按年增長4%。
- 調升部分服務價格:公司將Apple Music 調漲至每月10.99 美元，Apple TV + 漲至每月6.99 美元，套裝組合 Apple One 也有漲價，市場料此舉有利推動收入增長。
- iPhone 14 Pro/Pro Max 消費需求仍強勁:雖然蘋果預計今年iPhone 14手機的產量將比最初預期減少300萬部至8,700萬部，惟減產的主因是因部份較低端的iPhone 14和14 Plus機型或被高端Pro產品替代。事實上，目前iPhone 14 Pro/Pro Max的渠道庫存低於目標範圍， Pro/Pro Max面對的是供應問題，而不是需求問題。
| 股票代號 | AAPL |
|---|---|
| 股價 | US$ 144.22美元 |
| 一手入場費 | HK$ 1,130 港元 |
| 總市值 | ~US$ 22,943億 美元 |
| 年初至今股價變化 | -19% |
| 2022財年Q4收入 | US$ 901.5億美元 (YoY +8%) |
| 2022財年Q4盈利 | US$ 207.2億美元 (YoY +0.8%) |
| 2023年預測盈利 | US$ 986億元(YoY -1% ) |
| 預測股息回報率 | 0.68厘 |
| 今年預測市盈率 | 21.3 vs 25.4x (過去2年平均) |
| 22財年 Q4收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| iPhone | 47% | +9.7% |
| Mac | 13% | +25% |
| iPad | 8% | -13% |
| 穿戴裝置、家庭和其他產品 | 11% | +9.8% |
| 服務營收 | 21% | +5% |
看法:
雖然市場對銷量不太樂觀，惟股價已有所反映。同時市場料14 Pro和14 Pro Max的需求仍強勁，儘管短期供應鏈受阻，但料客戶只會推遲購買，而需求料不會轉移至其他公司，再配合加息放緩及公司提價等，股價具反彈潛力。
風險:
產品生產方面受阻。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價： 144.22 美元
建議買入價：140 美元
目標價：158 美元
止蝕價：132 美元