簡介
- 提供油田服務，包括鑽井服務、油田技術服務、船舶服務、以及採集和工程勘察服務。
分析
- 高油價提高鑽探需求: 今年全球鑽井勘探開發投資規模預計按年升34%，公司主要客戶中海油今年資本支出預算總額為900至1000億元，油公司加大開採投資將提高鑽井需求，今年中海油田盈利高增長的確定性高
- 聚焦輕資產經營: 近兩年研發投入佔營收的比重超過4%，主要用於輕資產業務的油田技術服務，長遠可降低公司受油價走勢的周期性波動因素
- 減少中海油依賴: 加大海外市場開拓力度，公司今年中標墨西哥和印尼等合共15個海外訂單，中長線規劃將海外收入比重從目前的16%提升到50%以上
| 股票代號 | 2883.HK |
|---|---|
| 股價 | HKD 8.32 |
| 一手入場費 | 17,000 港元 |
| 總市值 | 150億 港元 |
| 年初至今股價變化 | +25% |
| 2022年上半年收入 | CNY 152億 (YoY +20% ) |
| 2022年上半年盈利 | CNY 11億 (YoY +38% ) |
| 2022年下半年預計盈利 | CNY 18億 (轉虧為盈) |
| 預測股息回報率 | 2.2厘 |
| 預測市盈率 | 12.4x vs 18.6x(過去5年平均) |
| 2022年 上半年 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 鑽井服務 | 33% | +16% |
| 油田技術服務 | 50% | +26% |
| 船舶服務 | 11% | +12% |
| 採集和工程勘察 | 6% | +5% |
看法:
今年盈利能見度高，估值仍有提升空間，短期表現料可繼續跑贏大市。
風險:
石油公司資本支出不及預期，油氣需求急挫。
股價走勢
圖片來源: AASTOCK
現價：8.32元
建議買入價：8.0元
目標價：9.0元
止蝕價：7.5元