简介
- 制造和销售发电设备(风电、太阳能、水电、核电和火电和气电等)。近年加大抽水储能业务的发展。
分析
- 内地发布《抽水蓄能中长期发展规划（2021—2035年）》，目标到2025年要达到6200万千瓦(目前规模仅约3600万千瓦)。由于上半年装机严重滞后，料下半年抽水蓄能电站设备的需求和订单将加快释放。
- 公司为燃煤机组主要设备厂商之一(市佔率约为40%)，有望受惠今年火电设备需求的增加。
- 上半年总新签订单367亿元(YoY+7%)，当中风电机组订单按年增200%，预期公司在大型风电机组拥技术优势，后续订单和收入料保持高增长。
| 股票代号 | 1072.HK |
|---|---|
| 股价 | HKD 10.92 |
| 一手入场费 | ~2,200 港元 |
| 总市值 | ~37億 港元 |
| 年初至今股价变化 | -17% |
| 2022年上半年收入 | CNY 279億 (YoY +23%) |
| 2022年上半年盈利 | CNY 17.7億 (YoY +32) |
| 2022年下半年预测盈利 | CNY 9.3億 (YoY -1.0%) |
| 2022年预测市盈率 | 12x (過去2年平均18x) |
| 股息回报率 | 2.6厘 |
| 2022年 上半年 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 可再生能源装备 (风电、太阳能等设备) | 29% | +4% |
| 清洁高效能源装备 (传统如火电设备) | 30% | +38% |
| 工程与贸易 | 16% | +74% |
| 现代製造服务业 | 9% | -2% |
| 新兴成长产业 | 16% | +18% |
看法:
国内再生能源发电佔比的提升为公司带来新发展空间，估值回落至合理水平可重新关注。
风险:
新能源政策支持力度减少，原材料价格上升。
股价走势
圖片來源: AASTOCK
现价：10.92元
建议买入价：10.3元
目标价：12元
止蚀价：9.8元