簡介
- 經營主題公園及角色的版權等。
分析
- 23財年首季業績超出預期。於23財年首季，公司的收入為235.1億美元，同比增長8%；淨利潤12.8億美元，同比增長16%，超出市場預期，主要受惠於迪士尼樂園、體驗和產品業務營收入同比升21%。
- IP知名度較高，佈局VR/AR行業。憑藉公司超強的內容生產能力，公司IP風靡全球，旗下復仇者聯盟、迪士尼公主、總動員系列、阿凡達、星球大戰等IP知名度較高。公司管理層表示，未來將使用VR、AR和AI來進行下一代敘事，使用其流媒體服務來提供更多的數位體驗。
- 市場空間充足，預計2024年Disney+海外市場用戶量可達1.4億人。Disney+快速拓展其海外戰略佈局，兩年多時間Disney+全球化步伐已涉足五大洲50餘個國家和地區。預計2024年Disney+海外市場用戶量可達1.4億人，其中Disney+ Hotstar貢獻約8070萬用戶，歐洲市場貢獻3280萬用戶，拉丁美洲市場貢獻1860萬用戶，其他海外市場貢獻1140萬用戶。
| 股票代號 | DIS.US |
|---|---|
| 股價 | US$ 93.1 美元 |
| 一手入場費 | HK$ 729.5 港元 |
| 總市值 | ~US$ 1,702億 美元 |
| 年初至今股價變化 | +7.2% |
| 2023財年一季度收入 | USD 235.1億 (YoY +8% ) |
| 2023財年一季度盈利 | USD 12.8億 (YoY +16% ) |
| 2023財年預測收入 | USD 67.0億 (YoY -2% ) |
| 預測股息回報率 | 0.03厘 |
| 今年預測市盈率 | 12.5x vs 16.9x (過去2年平均) |
| 2023年一季度 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 媒體和娛樂 | 62.8% | +1.3% |
| 迪士尼樂園、體驗和產品 | 37.2% | +20.8% |
看法:
公司市場空間充足，2024年Disney+總用戶量有望達約2.05億人，加之公司已經佈局VR/AR行業，未來可支持股價表現。
風險:
內容研發和上線進度不及預期、全球市場開拓不及預期等。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價：93.1 美元
建議買入價：90.3 美元
目標價：105.2 美元
止蝕價：86.6 美元