簡介
- 主要於中國從事生產及銷售包裝飲用水及飲料，以及銷售農產品。
分析
- 營收和淨利潤再創新高: 公司2022年收入為323.4億元人民幣，同比升11.9%，盈利為84.95億元人民幣，同比增加18.6%。
- 持續打造高端飲用水業務: 除於2022年農歷新年更推出了「虎」年生肖紀念玻璃瓶裝礦泉水。公司的高端水一直講究水源地外，亦重視產品包裝設計，再現配合其龐大的銷售渠道，繼續鞏固其於高端飲水市場的領導地位。
- 目標今年有低雙位數收入增長: 在防疫控制放寬及零售市道回穩下，管理層指引今年收入可有10%至15%增長。
| 股票代號 | 9633.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$ 4.99 港元 |
| 一手入場費 | HK$ ~8,700港元 |
| 總市值 | HK$ ~2,172.5億港元 |
| 年初至今股價變化 | -1.7% |
| 2022財年收入 | 人民幣$332億元 (YoY +11.9%) |
| 2022財年盈利 | 人民幣$85億元 (YoY +18.6%) |
| 2023年預測盈利 | 人民幣$94億元(YoY +10.6%) |
| 預測股息回報率 | 1.6厘 |
| 23年預測市盈率 | 44.8x vs 55.2x (過去2年平均) |
| 22財年 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 水類產品 | 55% | +7.1% |
| 茶類產品 | 21% | +50.8% |
| 功能飲料產品 | 12% | +3.9% |
| 果汁飲料產品 | 9% | +10.1% |
| 其他產品 | 3% | -22.6% |
看法:
公司料可受惠內地經濟復甦及消費市場恢復。另外，公司提供健康天然的產品，亦拓展茶飲料、功能飲料及果汁飲料等產品，有利擴大市場份額，優化及分散收入來源。
風險:
行業競爭較激烈。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價：43.35 港元
建議買入價：43.0 港元
目標價：47.5 港元
止蝕價：41.5 港元