簡介
- 設計和銷售圖形處理器為主的半導體公司
分析
新平台Rubin正式發佈: 下一代Blackwell Ultra系列（預計2025年推出）、配備8S HBM4的新一代Rubin（預計2026年推出）和乙太網平台Spectrum-X，顯示出NVIDIA加強軟硬件各方面佈局。
Blackwell芯片出貨超預期: 目前GPU仍舊處於供不應求的狀態，同時預計Blackwell晶片Q2就會開始出貨，Q3逐步上量，並預計今年就會帶來大量收入，超出了此前市場預期的Q4出貨。
Q1業績亮麗：2025財年Q1公司收入為260億美元，同比增長262%，遠高於240億美元的公司指引與247億美元的市場預期。毛利率為78.4%，環比提升2.4ppt，超過公司指引中值的76.3%與一致預期的77%。本季度淨利潤為149億美元，同比上升628%，淨利潤率為57.1%。
| 股票代號 | NVDA.US |
|---|---|
| 股價 | USD 135.58元 |
| 一手入場費 | ~1022港元 |
| 總市值 | ~USD 32,221億 |
| 年初至今股價變化 | +165% |
| 2025年Q1收入 | USD 260億 (YoY +262% ) |
| 2025年Q1盈利 | USD 149億 (YoY +628% ) |
| 2025年預測盈利 | USD 642億 (YoY 116% ) |
| 預測股息回報率 | 0厘 |
| 今年預測市盈率 | 43.2x vs 37.8x(過去2年平均) |
| 2025年Q1收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 數據業務 | 87% | +427% |
| 遊戲業務 | 10% | +18% |
| 專業視覺化業務 | 2% | +45% |
| 汽車和機器人業務 | 1% | +11% |
看法:
英偉達已通過高性價比算力和CUDA生態構築深厚護城河，惟短期股價升幅過急，吼回調時買入，作今年核心持股。
風險:
AI市場景氣度低於預期
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
現價：135.58美元
建議買入價：122.00美元
目標價：135.00美元
止蝕價：116.00美元
權益披露
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