美國2月CPI環比上漲0.4%，同比上漲3.2%

美國2月CPI同比升3.2%，高於市場預期的3.1%。剔除波動性較大的食品和能源價格後，核心CPI同比升3.8%，前值為3.9%，超過預期的3.7%，為2021年5月以來新低。其中，能源價格環比增長2.3%，終止了此前連續四個月下降趨勢。其中，汽油價格環比上漲3.8%，燃料油價格環比增長1.1%。市場預計能源價格將在短期內使整體通脹資料保持高位，並通過購買力下降給消費者帶來壓力。占CPI比重約三分之一的居住成本環比上漲0.4%，漲幅較前一個月收窄0.2個百分點。食品價格則環比持平。

離家住宿指數繼1月份上漲1.8%後放緩至0.1%，機票價格指數上漲3.6%，前值為1.4%，機動車保險指數環比上漲0.9%。醫療保健指數繼上漲0.5%持平上月，醫院服務指數環比下降0.6%，醫生服務指數環比下降0.2%，處方藥指數下跌 0.1%。美股方面，受到晶片股股價下跌拖累，標指本周疲軟，預計短時間內溫和回升，我們料S&P500指數於5,000-5,300點之間上落。

行業方面，美國零售巨頭陸續發佈了財報。在零售銷售額溫和回升的背景下，投資者可留意業績較好的零售個股。

Costco（COST.US）2Q24總收入同比增長5.4%至580億美元，其中淨銷售額增長5.7%至573.3億美元，會員費增長8.2%至11億美元。淨利潤達17億美元，同比增長18%。第二季度同店銷售額同比增長5.6%，其中美國增長4.3%，加拿大增長9.2%，其他地區增長8.6%。本季度量價齊升，全球客流量增長了5.3%，美國客流量增長了4.3%，並且美國和全球的平均客單價都有所增長。

截至2月18日，Costco共有875家門店，其中603家位於美國和波多黎各，108家位於加拿大。第二季度，Costco新開了4家分店，其中3家在美國，1家在中國深圳，這是在中國開設的第六家門店。Costco還在美國、加拿大、英國、墨西哥等地區運營電商平臺。公司對網站進行了改善，以提高購物者的體驗，推動第二季度電商業務銷售額同比增長18.4%。建議可於US$704.0買入，上望US$820.0，US$675.0止蝕。

Target(TGT.US)在4Q23進一步改善銷售和客流量增長趨勢，同時推動盈利能力遠超預期。強勁的黑色星期五和網購星期一購物支出推動本季度的銷售，購物者吸引了新推出的收藏品。Target 4Q23總收入達到319億美元，同比增長1.7%，受到銷售同比增長1.6%以及其他收入增長9.8%的推動。毛利率為25.6%，遠高於去年同期的22.7%。營業收入為19億美元，同比增長60.9%。淨利潤達到13.8億美元，同比增長57.8%，主要得益于成本降低和庫存管理改善。

Target計畫於4月7日推出Circle 360計畫，價格為49美元，訂單超過35美元將可以獲得當天免費送貨服務。 新的忠誠度計畫以及Target專注於推出新產品和服務的策略將有助於推動2024年的銷售，流量和市場份額的增長。建議可於US$159.0買入，上望US$186.0，US$153.0止蝕。