美國12月零售銷售增速加快

美國商務部公佈的資料顯示，由於假日支出強勁，12月份零售銷售額環比增長0.6%，創三個月最大增幅。剔除汽車銷售後的核心零售銷售額環比上漲0.4%，高於市場預期的0.2%。13個零售列別中，有9個類別實現了增長。服裝、百貨商店和電商增幅最大。服裝和配飾店以及非實體店零售額均環比增長1.5%。醫療和個人護理店零售額環比下降1.4%。傢俱和家居用品店則下降了1%。隨著罷工影響逐漸消退，汽車銷售增長1.1%，為5月以來最大增幅。汽車及零部件消費環比增長1.1%。由於燃油價格下跌，加油站零售額下降了1.3%，已連續三個月下降。

總的來看，受聖誕假日影響， 12月份美國消費支出明顯增加，使零售業在2023年收穫強勁結尾，表明大家對經濟仍有信心。零售消費環比增速明顯升溫，同時隨著罷工影響逐漸消退，汽車消費持續回暖。美股方面，由於12月零售銷售額較市場預期強勁，市場對美聯儲3月開始減息的預期進一步降溫，拖累美股3大指數下跌。短時間內預計標指震盪回升，我們料S&P500指數於4,700-5,000點之間上落。

行業方面，目前資料顯示美國消費韌性顯著，預計短時間內消費回暖持續，投資者可以留意相關企業。

Lululemon(LULU.US)2023財年第三季度淨收入同比增長19%至22億美元，其中北美市場和國際市場淨收入分別同比增長12%和49%。毛利潤同比增長21%至13億美元。毛利率增長110個基點至57.0%。公司第三季度淨開設14家自營店，門店總數達到686家。

Power of Three ×2五年增長計畫計畫到2026年將業務淨收入從2021年的62. 5億美元增加一倍至125億美元。該計畫的主要驅動力是產品創新、顧客體驗和市場擴張，增長戰略包括計畫相對於2021年將男裝淨收入增加一倍，直接面向消費者業務增加一倍以及國際市場淨收入增加四倍。展望第四季度，公司預計淨收入將在31億美元至32億美元之間，同比增長13%至14%。截至2023年10月29日，Lululemon之前授權的股票回購計畫尚有2.4億美元未執行。此外，2023年11月29日，董事會批准額外回購最多10億美元的已發行普通股，預計將支撐其股價。建議可於US$469.0買入，上望US$547.0，US$450.0止蝕。

羅斯百貨(ROST.US)2023年第三季度銷售額達到49億美元，高於上年的46億美元，同店銷售額增長5%。淨利潤從去年的3.42億美元增至4.47億美元。營業利潤率為11.2%，高於去年的9.8%，主要原因是同店銷售增長和運費成本下降，惟部分積極作用被較高的激勵措施和商店工資所抵消。羅斯百貨門店數量同比淨增93家，達到2,112家。

第三季度，羅斯百貨回購了210萬股普通股，並有望在2023財年回購總計9.5億美元的普通股，以完成其為期兩年的19億美元回購計畫。儘管當前宏觀經濟和地緣政治存在不確定性，但羅斯百貨對折扣百貨行業的彈性及其運營的能力仍然充滿信心。展望第四季度，管理層預計同店銷售額將同比增長1%至2%。建議可於US$134.0買入，上望US$156.0，US$128.0止蝕。