簡介
- 全球最大的存儲芯片供應商之一，銷售DRAM 和NAND，為個人電腦、數據中心、智能手機、遊戲機、汽車和其他計算設備量身定製。
分析
- 季度業績超預期: 公司23Q3收入達37.5億美元，優於市場預期，高於上季度的36.9億美元，環比增長2%。單季每股虧損1.43美元，低於預期虧損1.58美元。
- 上調Q4業績增長指引，AI熱潮刺激存儲需求: 公司上調Q4的預期收入至41億美元，高於市場預期的38.7億美元。AI伺服器的DRAM存儲的需求量是普通伺服器的6-8倍，NAND的需求量是普通伺服器的3倍，故生成式人工智慧應用的加速應用，正在推動產業對人工智慧伺服器的記憶體和晶片的需求，且成長幅度超乎預期。
- 中國禁售負面消息已消化: 中國市場的營收佔美光整體營收近25%，中國最近認定美光科技的產品有安全風險，禁止當地販賣，惟股價近期大幅下行已消化相關壞消息。
| 股票代號 | MU.US |
|---|---|
| 股價 | US$ 64.08美元 |
| 一手入場費 | HK$ 505港元 |
| 總市值 | ~US$ 707億美元 |
| 年初至今股價變化 | +29.11% |
| 2023財年一季度收入 | US$ 37.52億美元 (YoY -56.6%) |
| 2023財年一季度盈利 | US$ -18.96億美元 (YoY N/A) |
| 2023財年預測收入 | US$ -58.1億元(YoY N/A ) |
| 預測股息回報率 | 0.71厘 |
| 今年預測市盈率 | 158.5 vs 14.1x (過去2年平均) |
| 2023財年收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 計算和網路業務 | 37.0% | -64% |
| 移動業務 | 21.8% | -58% |
| 嵌入式業務 | 24.3% | -36% |
| 倉儲事業 | 16.7% | -53% |
| 其他 | 0.1% | +1.25% |
看法:
AI熱潮刺激存儲需求，隨著行業供需平衡逐漸恢復，預計利潤率將會改善，公司具價值重估空間，值得留意。
風險:
市場需求仍具較多不明朗性；需求低於預期
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價： 64.08 美元
建議買入價：62.50 美元
目標價：69.00 美元
止蝕價：59.50 美元