中國 5 月份規模以上工業企業利潤小幅增長

國家統計局公佈，1—5月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額27543.8億元，同比增長3.4%，增速較前四個月放緩0.9個百分點。其中，5月當月增長0.7%，增速較4月放緩3.3個百分點，工業企業實現利潤總額已連續2個月實現正增長。分經濟類型看，1-5月份國有控股企業實現利潤總額9438.4億元，同比下降2.4%；股份制企業實現利潤總額20510.5億元，增長1.0%；外商及港澳臺投資企業實現利潤總額6827.8億元，增長12.6%；私營企業實現利潤總額7329.3億元，增長7.6%。

分三大門類看, 1—5月份採礦業實現利潤總額5024.5億元，同比下降16.2%；製造業實現利潤總額19285.7億元，增長6.3%；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業實現利潤總額3233.6億元，增長29.5%。港股方面，恒生指數短期回調，暫時缺乏上升動力，預計將繼續於16,900-17,900點之間波動。

行業方面，公用事業及銀行行業走現優於大市，反映資金流向趨於保守。投資者可以留意相關的業績穩定高息股。

工商銀行（1398.HK）2024年第一季度營業收入為2,101億元，同比下降3.80%。淨利息收入為1,614億元，同比下降4.16%，主要是受到生息資產穩步增長和淨利息收入下降的混合影響。由於工商銀行加強了對實體經濟和中小企業的金融支援，2024年一季度其淨息差有所下降。生息資產淨息差為1.48%，較2023年下降13bps。非利息收入為487億元，同比下降2.57%。

2024年第一季度，工商銀行資產品質穩健。截止2024年3月底，該行不良貸款率為1.36%，與2023年12月底的1.36%持平。工商銀行維持嚴格的不良貸款認定，其撥備對不良貸款的比率在2024年第一季度略有上升。截止2024年3月底，該行不良貸款撥備率達到216.3%，而2023年12月底為214%。工商銀行業績穩定，派息也維持較高水準。2023財年共派息0.3元每股，股息率為7%。建議可於HK$4.50買入，上望HK$5.25，HK$4.30止蝕。

中國銀行（3988.HK）2024年第一季度營業收入為1,610億元，同比下降3.00%。2024年第一季度，淨息差環比下降3bp至1.44%，而中銀香港第一季度的淨息差環比下降7bp，同時香港銀行同業拆借利率也走低。淨利息收入1,127億元，同比下降3.94%。非利息收入483億元，同比下降1.14%。

2024年第一季度，貸款增長穩健，環比增長4.6%，同比增長12.4%，主要受到國內貸款增長強勁的推動。境內人民幣貸款環比增長5.3%，同比增長16.2%。其中企業貸款/零售貸款環比增長6%/1.7%。存款增長強勁，環比增長5.2%，同比增長10%。境內人民幣存款環比增長6.4%，同比增長14.2%。中國銀行派息穩定，股息率吸引。全年派息合計每股0.23元，派息比率略升至54%，收益率接近6.6%。建議可於HK$3.75買入，上望HK$4.35，HK$3.60止蝕。