香港政府統計處（統計處）近日公佈九月份的消費物價指數（CPI）。九月份整體消費物價年增2.2%，較八月下降0.3個百分點。剔除所有政府一次性紓困措施的影響，綜合消費物價指數按年升幅0.9%，前值為1.2%。甲類、乙類及丙類消費物價指數的相應升幅分別為2.9%、2.0%及1.6%。從各細分項來看，煙酒錄得最大升幅，按年上升21.4%，是九月物價上漲的主要原因。衣履價格同比下跌1.6%。耐用品價格同比下跌0.4%。外出用膳及外賣、交通、雜項服務、電力、燃氣及水等細分項均有所上升。
總括來看，九月基本消費物價通脹仍然處於輕微水平。食品價格的按年升幅放緩，而能源相關項目價格的跌幅收窄。其他主要組成項目承受的價格壓力仍然大致受控。展望將來，整體而言通脹在短期內應會維持輕微。香港經濟續增長或會為本地成本帶來一些溫和上升壓力。與此同時，外圍價格壓力應會進一步緩和。港股方面，恒生指數短期回調，預計將繼續於20,000-21,200點之間波動。
行業方面， H2是傳統消費電子旺季，多家終端廠商密集召開新品發佈會，AI創新、旗艦功能下放有望成為主要賣點。終端需求有望進一步回暖，相關公司業績也有望繼續向上。
小米（1810.HK）2Q24實現收入889億元，同比增長32%，其中公司三項核心業務營收均實現較為強勁增長。2Q24實現毛利率20.7%，淨利潤為62億元，同比增長20.1%。
分業務來看，2Q24智能手機業務收入達465億元，其中出貨量達4220萬台，同比提升28.1%(vs.全球智能手機市場出貨量同比上升11.9%)，主要是由於拉美、東南亞、中東和非洲等新興市場出貨大幅提升。小米於2Q24交付SU7系列達27,307輛。用於全力擴充產能，公司目前已將交付目標由10萬輛明確上升至12萬輛。IoT業務2Q24收入同比增長20.3%至268億元，毛利率同比大幅增長2.2pct至19.7%，主要受益于智慧大家電、平板、可穿戴產品等高毛利率產品收入及毛利率共同增長。互聯網業務收入同比增長11%至83億元創歷史新高，毛利率同比提升4.2pct至78.3%。建議可上望HK$29.30，HK$24.20止蝕。
聯想集團（992.HK）FY25Q1收入為154.47億美元，同比上升19.7%、環比上升11.7%。淨利潤為2.43億美元，同比上升37.3%、環比下降2%，超市場預期的2.31億美元。分業務來看，IDG業務收入為114.22億美元，同比上升11.3%，環比上升9.2%。根據IDC資料，本季度聯想PC出貨量1,470萬台，同比上升3.7%，以22.7%市占率位居全球第一。非PC業務占IDG業務收入23%，平板電腦/智慧手機業務收入分別同比上升33%/28%。公司將進一步增加智能手機產品組合、推動智能手機產品高端化以提高市場份額。
本季度ISG業務收入為31.60億美元，同比上升65.1%，環比上升24.7%，季度收入創歷史新高。公司AI伺服器意向訂單環比增加20%，實際訂單環比增加50%。受益於企業客戶生產力升級及數位化轉型，AI賦能的服務和解決方案需求增長，FY25Q1SSG業務收入為18.85億美元，同比上升10.0%，環比上升3.6%。建議可上望HK$12.50，HK$10.20止蝕。
