個股分析
卡特彼勒 (CAT.US)
簡介
卡特彼勒是全球領先的工程機械企業，提供建築及礦山設備、發動機與動力系統，並以全球經銷網絡及售後服務維持穩健盈利；覆蓋基建、採礦、能源與運輸領域。
分析
- 核心業務全面增長: 卡特彼勒2Q26總收入按年增長24%至205.4億美元。分業務來看，能源與動力業務收入增長17%至82.4億美元，主要受數據中心發電需求、天然氣壓縮設備、燃氣輪機及售後零部件需求增長帶動；建築業務收入增長35%至83.5億美元，為增長最快的核心板塊，主要受北美終端設備需求回升、經銷商庫存變化及價格改善支持，拉丁美洲及歐洲、中東和非洲亦保持較快增長；資源業務收入增長20%至46.5億美元，主要受採礦及大型工程設備交付增加帶動，其中採礦、重型建築及砂石骨料業務增長22%，鐵路業務增長15%，受海外機車交付及鐵路服務需求改善支持；金融產品業務收入增長10%至11.5億美元，主要受各地區平均生息資產增加帶動。毛利率由34.8%升至37.8%，主要受銷量增長、價格改善及較好的收入結構支持，部分抵銷製造成本上升的影響。淨利潤按年增長65%至35.9億美元，淨利潤率由13.2%升至17.5%，除主營業務盈利明顯改善外，其他收入由0.84億美元升至3.98億美元亦提供支持，主要受匯兌、總回報掉期合約，以及投資及利息收入增加帶動；有效稅率基本持平於23.1%。
| 股票代號 | CAT.US |
|---|---|
| 股價 | 843.37 美元 |
| 一手入場費 | 6,578 港元 |
| 總市值 | 3,877 億美元 |
| 年初至今股價變化 | 47.2% |
| 2026財年Q2收入 | 205.4 億美元 (YoY +24%) |
| 2026財年Q2盈利 | 35.9 億美元 (YoY +65%) |
| 預測盈利 | 123.5 億美元 (YoY +37.2%) |
| 股息回報率 | 20.82% |
| 預測市盈率 | 31.5x vs 23.7x (過去2年平均) |
| 2026財年6M收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 建築業務 | 40% | +35% |
| 能源與動力 | 33% | +17% |
| 資源業務 | 22% | +21% |
| 金融產品 | 5% | +7% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間， 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 843.37 美元
目標價: 953.00 美元
止蝕價: 784.00 美元
權益披露
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