個股分析
中銀航空租賃 (2588.HK)
簡介
亞洲最大飛機經營性租賃公司，包括飛機租賃、飛機租賃管理及其他相關活動。
分析
- 航空出行需求強勁: 今年中期業績，經營收入總額12億美元，按年增加11%，純利增加75.9至4.6億美元，繼續受惠疫後航空需求強勁，帶動飛機租賃的需求。。
- 淨租賃收益率保持穩健: 淨租賃收益率持同比持平於7%，未來伴隨飛機交付、息率下降緩和資金成本壓力，預計2024年全年的淨租賃收益率顯著改善。
- 把握飛機價值上行的週期性機遇: 根據IATA，2024年1-6月全球客運收益公里數(RPK)同比增長13.4%，持續推升租賃費率，預計今年下半年仍會維持較高幅度增長的出售飛機收益淨額。
[introduction_table field="introduction_table"]
[introduction_table field="introduction_table_2"]
看法:
隨著飛機出售的加速，加上資本成本下降，整體經營走出疫情的困境。股價有望突破之前的橫行區間頂部。
風險:
債務融資成本快速上升，飛機供應持續受到擾動。
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價：67.5港元
中線目標價：79.0港元
止蝕價：63.3港元
權益披露
研究部分析員及其關連人士沒有持有報告內所推介證券的任何及相關權益；及並無於報告內所推介證券的上市法團擔任高級人員。分析員（等）之報酬不會直接或間接與本報告發表的特定意見或觀點有任何關聯。
滙業證券有限公司與本報告所推介證券的上市法團沒有任何投資銀行業務關係，也沒有任何持有該(等)上市法團市值 1% 或以上的財務權益。此外，滙業證券有限公司的任何僱員概無擔任上市法團的高級人員。
免責聲明
滙業證券有限公司 (「滙業證券」，香港證監會CE編號: AAW265) 的研究部提供以上資料。文內內容及資料未經香港證監會或任何監管機構審核，惟滙業證券會按“證券及期貨事務監察委員會持牌人或註冊人操守準則”內第16條有關分析員的操守準則編制以上資料。為此，以上資料（無論為明示或暗示）均不應視作任何建議、邀約、邀請、宣傳、勸誘、推介或任何種類或形式之陳述。滙業證券或其聯營公司對任何因信賴或參考有關內容所導致的直接或間接損失，概不負責。客戶如以任何方式將以上資料分發予他人，滙業證券或其聯營公司對該些未經許可之轉發不會負上任何責任。投資涉及風險。證券價格可升可跌，買賣證券可導致虧損或盈利。
版權所有
本報告受版權保護，據此，未經滙業證券有限公司明確表示同意，本報告不得用於任何其他目的，也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。
地址：滙業證券有限公司，香港灣仔告士打道72號六國中心5樓
Facebook
WhatsApp
Telegram
LinkedIn