港股走勢波動，一度再次下試20,000點水平。事實上，目前大市仍有較多負面消息，除市場預計美國聯儲局5月很大機會加息0.5%外，內地疫情持續，經濟下行壓力仍大，加上美國證交會近日又再將多家中企列入預定除牌名單，同時亦有消息傳出騰訊旗下遊戲直播平台的中虎牙及鬥魚，裁員至少3成，均利淡投資氣氛。雖然多家企業發佈首季業績，但未能為市場帶來驚喜。目前企業短線的營運前景能見度較低，在欠缺基本面支持下，料資金難以大舉流入股票市場，不利股價表現。近期人民幣及港元亦走弱，雖然人行將於5月15日起下調金融機構外匯存款準備金率1%以穩定人民幣匯價，但在美國息口上升壓力仍大下，料匯價的下行壓力仍較大。由於我們料短線的資金流向將不利中港股票，除非有進一步利好政策刺激，否則港股的反彈空間有限，我們料恒指將於19,500點至21,500點之間上落。 美股方面，聯儲局將於5/3、5/4 將舉行 FOMC 會議，料將成為市場的主要焦點。根據聯邦基金利率期貨交易數據顯示，交易商押注聯儲局6月大幅加息0.75厘的概率已升至近90%，若聯儲局6月加息0.75厘,將是1994年11月以來，局方單次會議最大一次加息幅。而未來3個月經過多次加息後，市場料聯邦基金指標利率將升至2-2.25厘區間。我們料美股市場可能仍較波動。另外，根據FactSet 統計已發布財報的S&P 500成份股中，79% 的 EPS 超越預期、優於 5 年平均值 77%。整體看，由於近期出現資金流出美股情況，加上投資者仍焦點於加息、俄烏戰事及通脹等問題，在近期美國10年期通脹掛鉤債券收益率接近兩年來首次轉為正值，或引發資金重新配置，我們料美股短線將繼續波動，4,450點為標普500指數主要阻力位，3,950點則為主要支持。