中國證監會主席吳清於金融街論壇表示，將落實內地與香港市場「五個協同」合作新模式，加快推進人民幣股票交易櫃台及REITs納入滬深港通。市場一直關注互聯互通產品範圍能否擴闊，是次表述為相關安排提供更清晰的政策方向，亦有助鞏固香港作為離岸人民幣業務中心及國際資產管理中心的定位。
人民幣股票櫃台納入南向通後，可方便內地投資者以人民幣投資港股，擴闊人民幣計價證券的投資者基礎，並提升雙櫃台模式的流動性。至於REITs納入互聯互通，則可豐富跨境投資產品種類，為追求穩定收益的資金提供更多選擇。香港證監會行政總裁梁鳳儀早前表示，人民幣櫃台納入南向通以2027年7月1日前落實為目標，REITs通則爭取於2027年上半年推出，反映市場仍需等待交易、結算及監管等配套安排完成。
從市場層面看，制度擴容有望提升港股市場產品深度、人民幣資金流動及交投活躍度。香港交易所（388.HK）可受惠於交易及結算業務擴展；具人民幣業務優勢的本地銀行，亦有望受惠於跨境資金流動及人民幣產品需求上升。長遠而言，若南向人民幣資金參與度提高，亦有助對部分高息港股及REITs的估值帶來支持。
不過，措施屬中長期制度層面的正面因素，短期未必即時帶來大量新資金。近期港股成交及南向資金流仍受外圍利率、風險偏好及科技股調整影響，政策利好能否轉化為估值回升，仍須視乎落實時間表及市場氣氛。整體而言，此舉有助進一步豐富互聯互通框架，並提升香港資本市場的國際競爭力。
展望大市，我們預期恒指將於22,400至23,800點區間上落。
新東方（9901.HK）業績期臨近，成為股價短期利好因素。教育行業經過五年調整後重拾增長，公司2025年營業收入已超越政策頒布前的歷史高位，龍頭地位進一步鞏固。
截至2026年5月底，公司擁有1,534個線下學習中心，覆蓋69個城市，教師人數超過4.4萬，品牌、教研與全國網絡形成穩固競爭優勢。盈利增長動力亦正由直播電商轉回教育主業，留學備考、成人教育及文旅等新業務提供多元增長動力。建議可上望HK$52，HK$43止蝕。
百濟神州（6160.HK）受惠於歐洲腫瘤內科學會（ESMO）年會本周於馬德里舉行，本屆共有29項國產創新藥研究入選突破性摘要（LBA），佔全部LBA約三分之一，創歷史新高。公司旗下產品線將於會上集中展示，臨床數據公布可望為股價帶來利好。研發進展方面，公司第三款三特異性抗體「BG-T0050」的臨床試驗申請近日已獲國家藥監局受理。
核心產品百悅澤（澤布替尼）在美國及全球BTK抑制劑市場穩居首位，銷售增長勢頭未改，公司經營效率持續提升。近期創新藥板塊在ESMO憧憬及重磅對外授權交易帶動下逆市走強，資金關注度明顯升溫。建議可上望HK$258，HK$212止蝕。
