個股分析
中广核电力 (1816.HK)
简介
中国最大的核电运营商之一，主要业务为建设、运营及管理核电站，向电网公司销售电力。截至2026年6月底，集团运营管理的在运核电机组共30台，在建规模占全国在建核电机组的一半以上。
分析
- AI需求推升核电价值: AI数据中心耗电庞大且要求全天候供电，核电作为可调度基荷电源的价值重新凸显。全国核准在建核电规模与在运规模基本相当，在运规模有条件接近翻倍，集团作为龙头直接受惠。
- CfD机制稳定电价回报: 广东及广西试行差价合约（CfD）稳定核电回报，日后或向更多省份推广。公司上半年电价按年上升，毛利率改善，电价下行压力最大阶段或已成过去，回报确定性增强。
- 新机组核准进入建设周期: 内地对首批核电机组集中核准，公司多个项目在列。年内已有新机组投入商业运行，多个项目推进前期工作，为未来装机增长奠定基础。
| 股票代号 | 1816.HK |
|---|---|
| 股价 | 3.20 港元 |
| 一手入场费 | 3,200 港元 |
| 总市值 | 2,388 亿港元 |
| 年初至今股价变化 | 9.2% |
| 2026财年中期收入 | 311 亿人民币(YoY -19.6%) |
| 2026财年中期盈利 | 61.1 亿人民币(YoY +2.6%) |
| 预测全年盈利 | 104 亿人民币(YoY +9.5%) |
| 股息回报率 | 3.1% |
| 预测市盈率 | 13.3x vs 11.6x (过去2年平均) |
| 2026财年中期收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 电力销售 | 96% | -1.5% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间， 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 3.20 港元
目标价: 3.60 港元
止蚀价: 3.00 港元
权益披露
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