當前推動膀胱癌藥物銷售的核心，是晚期疾病的首選治療方案。由於部分療程允許患者在病情惡化前持續用藥，患者在治療中的「留存時間」較長，因此帶動銷售。隨著患者病情加重，患者能承受的治療強度與療程時間就會減少。下一個重要成長區域，是圍繞膀胱切除手術的治療：因為復發風險顯著，而療法可以針對可能殘留或已超出原腫瘤位置的微小疾病。
輝瑞（PFE.US）與默克（MRK.US）是一個約 110 億美元膀胱癌藥物市場的支柱。
生物標記扮演愈來愈關鍵的分工角色：一方面用於進一步細分市場，另一方面可提升臨床試驗的設計效率與臨床效益，因為可以更精準鎖定較可能有效果的患者。Tecentriq 為羅氏（RHHBY.US）產品，在「全體參與者」試驗中的表現不理想，之後再在生物標記篩選人群中獲批，顯示監管與市場對「更精準用藥」的偏好正在加強。
從藥物特性與用法來看，輝瑞（PFE.US）與 Astellas（4503.JP）共同開發的 Padcev 屬於較新的治療路線：透過把藥物「直接送達腫瘤細胞」。Padcev 可單藥使用，亦可與 Keytruda 聯用。
在 EV-302 試驗中，Padcev 加 Keytruda（默克（MRK）的產品）相比化療，幾乎將死亡風險減少一半；而 EV-303 與 EV-304 則把「膀胱切除手術週邊用藥」的適用性擴大到可或不可使用cisplatin的患者。這種覆蓋面的擴大，支持 Padcev 在 2031 年的能拿到超過一半的市場佔有率。
大市方面，我們料S&P500指數將於7,400-7,900點之間上落。
美光科技(MU.US) 向「長期合約」業務轉型，令公司能在 2030 年前較有效地限制風險，同時在景氣週期；即使面對加價速度放慢，仍有一定的盈利表現。市場關注高頻寬記憶體(HBM)的成本與供求週期：2027 年 HBM（特別是 HBM4／HBM4e）單價或錄得約 40% 的升幅。
同時，AI 伺服器單台所用記憶體用量未必一定線性上升，甚至可能因架構與配置優化而出現「每台用量下降」的情況。不過，這一因素可被整體伺服器量上升所抵消：若數據中心擴建速度不變甚至加快，能令記憶體價格上升。
不過，投資者仍需留意兩類風險，可能影響美光估值倍數（市盈率）。第一是合約定價一旦在 AI 基建需求減少時，出現回落壓力；第二是到 2030 年前後，若供求出現較大規模的錯配，就可能令價格與合約條款承受調整。建議可在 1,215美元附近獲利，設置 1,000美元作為止蝕位。
埃森哲(ACN.US) 第四季業績表現理想。公司在多個業務的訂單有一定的増長。公司提到顧問服務與管理服務，可於2027財年實現3-6%增長。
此外，AI 亦逐步成為更明確的成長支持因素：公司表示，AI 與數據合作夥伴的新訂單在2026財政年度的表現顯著上升，增幅可超過三倍；相應帶動的收入亦有逾一倍的増長。整體來看，這反映公司不是把 AI 當作話題，而是能夠把合作夥伴的商機轉化為可計入收入的交付及履行合約。建議可在231美元附近獲利，設置190美元作為止蝕位。
