個股分析
瀾起科技 (6809.HK)
簡介
全球領先的內存介面晶片及互連類晶片解決方案提供商，主營互連類晶片（包括內存介面晶片、PCIe/CXL互連晶片等）及津逮服務器CPU平臺。公司在全球DDR5內存介面晶片市場份額位元列首位。
分析
- 主力產品記憶體晶片將迎量價齊升: 伺服器記憶體正由DDR4全面升級至DDR5，後者傳輸速度更快、能效更高，為AI運算必備。各大記憶體廠商計劃年底前停產DDR4，意味DDR5全面替代已近尾聲。公司為DDR5記憶體介面晶片的全球核心供應商，市佔率穩居行業首位。隨DDR5滲透率漸趨飽和，每代新產品推出均帶動單價及毛利率提升，公司基本盤收入可望持續增長。
- AI伺服器催生新業務需求: 新產品PCIe Retimer晶片用於「中繼放大」AI伺服器信號，目前已向客戶送樣並進行測試驗證。AI伺服器出貨量持續攀升，此晶片市場需求將同步擴大。公司預計相關產品將於2027年進入規模應用階段，成為新增長點。
| 股票代號 | 6809.HK |
|---|---|
| 股價 | 311.00 港元 |
| 一手入場費 | 31,100 港元 |
| 總市值 | 3,226 億港元 |
| 年初至今股價變化 | N/A |
| 2026 財年 Q1 收入 | 14.6 億人民幣 (YoY +19.4%) |
| 2026 財年 Q1 盈利 | 8.5 億人民幣 (YoY +61.3%) |
| 預測全年盈利 | 38.5 億人民幣 (YoY +79.7%) |
| 股息回報率 | 0.1% |
| 預測市盈率 | 81.6x vs 48.4x (過去2年平均) |
| 2025 財年收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 互連類芯片 | 94% | +53.4% |
| 津逮伺服器平臺 | 5.7% | +10.3% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間， 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 311.00 港元
目標價: 351.00 港元
止蝕價: 289.00 港元
權益披露
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