個股分析
Honeywell (HON.US)
簡介
霍尼韋爾是全球領先的工業自動化與航空航天企業，提供航空設備、智能建築控制、工業解決方案及軟體平台，並以高附加值服務與專利授權維持穩健盈利；覆蓋航空、建築、製造與能源領域。
分析
- 收入穩健增長，盈利能力持續改善: 霍尼韋爾2Q26實現收入97.2億美元，按年增長4%，分業務看，航空航太技術業務收入45.3億美元，按年增長5%，主要受商業航空原始設備銷售按年增長17%及後市場需求按年增長7%推動，但供應鏈限制仍影響部分交付；建築自動化業務收入20.0億美元，按年增長10%，受消防業務雙位數增長、建築解決方案服務增長以及數據中心和酒店行業訂單強勁帶動，成為增長最快業務；流程自動化與技術業務收入16.8億美元，按年增長4%，其中液化天然氣及自動化專案需求增長推動專案收入提升，但催化劑出貨下降導致後市場業務承壓；工業自動化業務收入15億美元，按年下降5%，主要受業務組合調整影響，但有機收入按年增長4%，受公用事業專案及倉儲業務訂單轉換推動。淨利潤方面，公司二季度實現淨利潤56.9億美元，按年增長262%，主要受Quantinuum解除並表產生66.3億美元一次性收益推動；剔除該影響後，公司核心盈利保持穩定，分部利潤22.4億美元，按年增長5%，分部利潤率提升30個基點至23.1%，主要受規模效應、定價能力及生產效率改善推動。公司上調全年指引，預計2026年收入198-200億美元，有機收入按年增長3%-4%，分部利潤率20.1%-20.5%，調整後盈利按年增長25%-29%，自由現金流預計約20億美元。
| 股票代號 | HON.US |
|---|---|
| 股價 | 243.15 美元 |
| 一手入場費 | 1,897 港元 |
| 總市值 | 771 億港元 |
| 年初至今股價變化 | 18.9% |
| 2026財年Q2收入 | 97.2 億美元 (YoY +4%) |
| 2026財年Q2盈利 | 56.9 億美元 (YoY +262%) |
| 預測盈利 | 25.5 億美元 (YoY -53.9%) |
| 股息回報率 | 1.2% |
| 預測市盈率 | 29.4x vs 10.6x (過去2年平均) |
| 2026財年6M收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 航空收入 | 47% | +5% |
| 樓宇自動化 | 21% | +10% |
| 工業收入 | 17% | +4% |
| 能源與可持續發展 | 15% | -5% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間， 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 243.15 美元
目標價: 275.00 美元
止蝕價: 226.00 美元
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