個股分析
默克 (MRK.US)
简介
深耕医药健康领域，以尖端科研实力、创新药苗矩阵及全球化产业布局为核心优势，构建全球领先健康解决方案生态，业务覆盖全球140余国和地区。
分析
- 各业务稳健，净利仅受收购拖累: 1Q26销售额162.86亿美元，按年增长5%，优于市场预期。制药收入143.5亿美元（按年+5%），其中肿瘤领域核心产品Keytruda家族贡献80亿美元（按年+12%），皮下剂型首季销售1.28亿美元；动物健康收入17.9亿美元（按年+13%）。期内净亏损42.4亿美元，主因收购Cidara产生一次性税前费用90亿美元（该交易旨在获取处于临床三期、用于流感预防的长效候选药物MK-1406）。公司上调全年营收指引至658-670亿美元（原655亿），Non-GAAP EPS指引上调至5.04-5.16美元（原5.00-5.15）。管线方面，FDA批准IDVYNSO治HIV-1成人患者，心肺管线CORALreef AddOn三期成功，Keytruda已覆盖44项适应症（19种肿瘤+2项不限癌种），管线催化剂密集，为中长期增长奠定基础。
| 股票代号 | MRK.US |
|---|---|
| 股价 | 128.86 美元 |
| 一手入场费 | 1,011 港元 |
| 总市值 | 3,200 亿美元 |
| 年初至今股价变化 | 23.1% |
| 2026财年Q1收入 | 162.9 亿美元(YoY +5%) |
| 2026财年Q1盈利 | -42 亿美元(YoY N/M%) |
| 预测盈利 | 127.4 亿美元(YoY -37%) |
| 股息回报率 | 2.6% |
| 预测市盈率 | 25.2x vs 13.4x (过去2年平均) |
| 2026财年3M收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 制药 | 88% | +5% |
| 动物健康 | 11% | +13% |
| 其他 | 1% | -52% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 128.86 美元
中线目标价: 145.00 美元
止蚀价: 122.00 美元
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