個股分析
默克 (MRK.US)
簡介
深耕醫藥健康領域，以尖端科研實力、創新藥苗矩陣及全球化產業佈局為核心優勢，構建全球領先健康解決方案生態，業務覆蓋全球140餘國和地區。
分析
- 各業務穩健，淨利僅受收購拖累: 1Q26銷售額162.86億美元，按年增長5%，優於市場預期。製藥收入143.5億美元（按年+5%），其中腫瘤領域核心產品Keytruda家族貢獻80億美元（按年+12%），皮下劑型首季銷售1.28億美元；動物健康收入17.9億美元（按年+13%）。期內淨虧損42.4億美元，主因收購Cidara產生一次性稅前費用90億美元（該交易旨在獲取處於臨床三期、用於流感預防的長效候選藥物MK-1406）。公司上調全年營收指引至658-670億美元（原655億），Non-GAAP EPS指引上調至5.04-5.16美元（原5.00-5.15）。管線方面，FDA批准IDVYNSO治HIV-1成人患者，心肺管線CORALreef AddOn三期成功，Keytruda已覆蓋44項適應症（19種腫瘤+2項不限癌種），管線催化劑密集，為中長期增長奠定基礎。
| 股票代號 | MRK.US |
|---|---|
| 股價 | 128.86 美元 |
| 一手入場費 | 1,011 港元 |
| 總市值 | 3,200 億美元 |
| 年初至今股價變化 | 23.1% |
| 2026財年Q1收入 | 162.9 億美元(YoY +5%) |
| 2026財年Q1盈利 | -42 億美元(YoY N/M%) |
| 預測盈利 | 127.4 億美元(YoY -37%) |
| 股息回報率 | 2.6% |
| 預測市盈率 | 25.2x vs 13.4x (過去2年平均) |
| 2026財年3M收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 製藥 | 88% | +5% |
| 動物健康 | 11% | +13% |
| 其他 | 1% | -52% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 128.86 美元
中線目標價: 145.00 美元
止蝕價: 122.00 美元
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