個股分析
胜宏科技 (2476.HK)
简介
全球领先的高端PCB（印制电路板）制造商，产品涵盖高多层板、高阶HDI及软硬结合板等，广泛应用于AI服务器、数据中心及高性能计算等领域，是NVIDIA核心供应商。
分析
- PCB规格大幅提升: NVIDIA下一代Rubin架构晶片将于下半年开始出货，每一代GPU平台升级均伴随PCB层数、材料及工艺要求的显著提升。公司在Nvidia交换板领域保持约60%份额，预期在Rubin平台将维持相若水平，单机价值量有望持续增长。
- 在手订单饱和: 公司表示当前订单充沛，惠州工厂产能利用率维持于较高水平。PCB行业存在明确涨价趋势，公司已计划于2026年1月、3月、4月等多个时间窗口进行提价，将成本压力向下游传导。
- 下半年迎来产能扩张: 公司年度计划总投资额订为200亿元人民币，其中约148亿元用于产能扩建及高端产线升级。惠州AI PCB生产基地将于下半年陆续投产，泰国及越南工厂建设亦同步推进。
| 股票代号 | 2476.HK |
|---|---|
| 股价 | 326.60 港元 |
| 一手入场费 | 36,760 港元 |
| 总市值 | 3,929 亿港元 |
| 年初至今股价变化 | 67% |
| 2026财年Q1收入 | 55.2 亿人民币 (YoY 28%) |
| 2026财年Q1盈利 | 12.6 亿人民币 (YoY 35%) |
| 2025财年收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 高阶多层板(MLPCB） | 43% | 34.7% |
| 高阶高密度互连板(HDI） | 38% | 388% |
| 柔性印刷电路板（FPC) | 5.3% | 0.34% |
| 单层及双层印刷电路板（PCB） | 6.8% | -1.8% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 326.60 港元
中线目标价: 415.00 港元
止蚀价: 310.00 港元
权益披露
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