個股分析
Broadcom (AVGO.US)
簡介
全球科技公司，設計、開發並提供半導體和基礎設施軟體解決方案。
分析
- 業績與指引穩步增長: 博通2Q26實現總收入222億美元，按年增長48%，增長主要來自AI需求的強勁拉動。其中半導體業務收入150億美元，AI收入達108億美元，按年暴增143%、環比增長28%，背後源於谷歌、Meta、字節跳動三大超大規模客戶對定製AI加速器和AI網絡產品的迫切需求，尤其是谷歌TPU出貨量提升帶動了環比增長。公司預計第三季度AI半導體收入將按年增長超過200%至160億美元，並維持本財年AI業務收入560億美元、下一財年超過1000億美元的指引。
| 股票代號 | AVGO.US |
|---|---|
| 股價 | 376.71 美元 |
| 一手入場費 | 2,980 港元 |
| 總市值 | 18,177 億港元 |
| 年初至今股價變化 | 10.4% |
| 2026財年Q2收入 | 221.9 億美元(YoY +48%) |
| 2026財年Q2盈利 | 93.1 億美元(YoY +88%) |
| 預測盈利 | 570.3 億美元(YoY +20.6%) |
| 股息回報率 | 0.7% |
| 預測市盈率 | 33.0x vs 41x (過去2年平均) |
| 2026財年6M收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 半導體解決方案 | 68% | +79% |
| 基礎設施軟件 | 32% | +9% |
看法:
博通業績公布後股價下跌，主因是下季度AI半導體收入指引160億美元，低於市場預期的170億美元，短期引發獲利回吐。然而，全財年及下一財年的AI業務指引仍保持強勁增長，顯示長期動能未變。未來催化劑包括Google TPU從v7升級至v8，有望進一步提升博通在定制AI加速器的市場份額，以及與Anthropic的合作亦將帶來新增量。其網絡方案在超大規模集群中比InfiniBand更有效率，更能滿足大規模模型訓練需求。綜合來看，博通依然具備顯著增長潛力，短期回調提供佈局機會，建議逢低買入。
風險:
客戶集中度風險，AI需求波動與預期差風險。
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 376.71 美元
中線目標價: 450.00 美元
止蝕價: 356.00 美元
權益披露
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