個股分析
信達生物 (1801.HK)
簡介
中國領先的創新生物製藥企業，專注於腫瘤、代謝及自身免疫等領域的創新藥研發、生產及商業化，旗下核心產品達伯舒為國產PD-1重磅產品，用於治療多種癌症。
分析
- 輝瑞百億美元戰略合作落地: 集團於5月29日宣佈與輝瑞就12個腫瘤早期及源頭創新項目達成全球戰略合作，交易總額達105億美元。合作涵蓋ADC及多特異性抗體等前沿領域，其中4個核心項目採用全球共同開發、共同商業化模式，集團保留大中華區權益。此次合作大幅提升研發實力，有望帶動估值。
- 兩款新藥近期獲批上市: 5月21日，達伯舒和愛優特兩款藥獲國家藥監局批准用於二線治療晚期腎細胞癌。此前4月，達伯欣為全球首個獲批用於結腸癌新輔助治療的抗CTLA-4單抗，有望推動收入增長。
| 股票代號 | 1801.HK |
|---|---|
| 股價 | 76.40 港元 |
| 一手入場費 | 38,200 港元 |
| 總市值 | 1,328 億港元 |
| 年初至今股價變化 | 0.2% |
| 2025財年收入 | 130 億人民幣(YoY +38.4%) |
| 2025財年盈利 | 8.1 億人民幣 |
| 預測盈利 | 24 億人民幣(YoY +196%) |
| 預測市盈率 | 47.9x |
| 2025財年收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 醫藥産品銷售收入 | 91% | +45% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 76.40 港元
中線目標價: 86.50 港元
止蝕價: 72.00 港元
權益披露
研究部分析員及其關連人士沒有持有報告內所推介證券的任何及相關權益；及並無於報告內所推介證券的上市法團擔任高級人員。分析員（等）之報酬不會直接或間接與本報告發表的特定意見或觀點有任何關聯。
滙業證券有限公司與本報告所推介證券的上市法團沒有任何投資銀行業務關係，也沒有任何持有該(等)上市法團市值 1% 或以上的財務權益。此外，滙業證券有限公司的任何僱員概無擔任上市法團的高級人員。
免責聲明
滙業證券有限公司 (「滙業證券」，香港證監會CE編號: AAW265) 的研究部提供以上資料。文內內容及資料未經香港證監會或任何監管機構審核，惟滙業證券會按“證券及期貨事務監察委員會持牌人或註冊人操守準則”內第16條有關分析員的操守準則編制以上資料。為此，以上資料（無論為明示或暗示）均不應視作任何建議、邀約、邀請、宣傳、勸誘、推介或任何種類或形式之陳述。滙業證券或其聯營公司對任何因信賴或參考有關內容所導致的直接或間接損失，概不負責。客戶如以任何方式將以上資料分發予他人，滙業證券或其聯營公司對該些未經許可之轉發不會負上任何責任。投資涉及風險。證券價格可升可跌，買賣證券可導致虧損或盈利。
版權所有
本報告受版權保護，據此，未經滙業證券有限公司明確表示同意，本報告不得用於任何其他目的，也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。
地址：滙業證券有限公司，香港灣仔告士打道72號六國中心5樓