個股分析
Tapestry (TPR.US)
简介
从事现代奢华配饰与生活方式品牌管理，主营手袋、皮具、鞋履及服饰的全渠道零售，核心拥有 Coach、Kate Spade New York 等品牌组合。
分析
- 高速增长与盈利弹性: Tapestry在FY26Q2中净销售额按年增长14%至25亿美元。其中核心品牌Coach凭藉大中华区约35%的强劲增速与北美市场复甦，推动收入大幅增长25%，占集团总营收86%，并通过量价齐升策略成功吸引Z世代新客。而Kate Spade则因品牌战略调整，主动减少促销并优化渠道，导致收入按年下降14%，管理层预期2027财年才恢复增长。整体集团在高毛利全价产品占比提升、令毛利率提升110个基点至75.5%；经营杠杆效应与严格费用管控更推动经营利润率扩张620个基点至28.6%，整体符合市场预期且展现了卓越的经营提升能力。
| 股票代号 | TPR.US |
|---|---|
| 股价 | 153.61港元 |
| 一手入场费 | 1,216港元 |
| 总市值 | 316亿港元 |
| 年初至今股价变化 | 22% |
| 2026财年Q2收入 | 25亿美元(YoY +14%) |
| 2026财年Q2盈利 | 5.6亿美元(YoY +81%) |
| 预测盈利 | 13.6亿美元(YoY +20%) |
| 股息回报率 | 1.0% |
| 预测市盈率 | 24 vs 17.7x (过去2年平均) |
| 2026财年6M收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| Coach收入 | 86% | +25% |
| Kate Spade收入 | 14% | -14% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 153.61港元
中线目标价: 170.00港元
止蚀价: 143.00港元
权益披露
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