個股分析
Pfizer (PFE.US)
简介
深耕制药生物技术领域，以强大研发、创新药物矩阵及全球化供应体系为核心优势，打造全球领先健康医疗生态，业务覆盖全球170余国和地区。
分析
- 净利受减值拖累: 4Q25收入按年下跌1%至175.6亿美元，高于市场预期的169.5亿美元，毛利率提升3%至70%；净利润由去年同期盈利4.1亿美元转为亏损16亿美元，主要受44亿美元资产减值影响。
- 非COVID业务强劲增长: COVID需求下滑导致产品收入回落，其中Comirnaty疫苗全球营运收入下跌35%，Paxlovid口服药全球营运收入下跌70%；若剔除Comirnaty与Paxlovid两项COVID产品，四季度整体收入增长9%。非COVID产品表现亮眼，基础护理板块中Eliquis全球增长8%、Prevnar系列全球增长8%、Abrysvo全球大增136%。
- 管理层指引维持: 维持2026全年营收在595亿至625亿美元，潜在收入增长率为负增长3%，调整后摊薄每股盈余区间2.8至3美元，计划2026年启动约20项关键枢纽试验，含Metsera减肥药10项枢纽试验、三生制药引进 PD-1/双抗等4项枢纽试验。
| 股票代号 | PFE.US |
|---|---|
| 股价 | 27.77美元 |
| 一手入场费 | 210港元 |
| 总市值 | 1,534亿美元 |
| 年初至今股价变化 | 8.3% |
| 2025财年Q4收入 | 175.6亿美元(YoY -1%) |
| 2025财年Q4盈利 | (16.5)亿美元(YoY T/A) |
| 预测盈利 | 169.4亿美元(YoY -14.8%) |
| 股息回报率 | 6.4厘 |
| 预测市盈率 | 9.1x 9.0x (过去2年平均) |
| 2025财年Q4收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 产品收入 | 82.5% | -4% |
| 联盟收入 | 15% | +15% |
| 特许权使用费收入 | 2.5% | +11% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 27.77美元
中线目标价: 30.50美元
止蚀价: 26.20美元
权益披露
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