個股分析
Pfizer (PFE.US)
簡介
深耕製藥生物技術領域，以強大研發、創新藥物矩陣及全球化供應體系為核心優勢，打造全球領先健康醫療生態，業務覆蓋全球170餘國和地區。
分析
- 淨利受減值拖累: 4Q25收入按年下跌1%至175.6億美元，高於市場預期的169.5億美元，毛利率提升3%至70%；淨利潤由去年同期盈利4.1億美元轉為虧損16億美元，主要受44億美元資產減值影響。
- 非COVID業務強勁增長: COVID需求下滑導致產品收入回落，其中Comirnaty疫苗全球營運收入下跌35%，Paxlovid口服藥全球營運收入下跌70%；若剔除Comirnaty與Paxlovid兩項COVID產品，四季度整體收入增長9%。非COVID產品表現亮眼，基礎護理板塊中Eliquis全球增長8%、Prevnar系列全球增長8%、Abrysvo全球大增136%。
- 管理層指引維持: 維持2026全年營收在595億至625億美元，潛在收入增長率為負增長3%，調整后攤薄每股盈餘區間2.8至3美元，計劃2026年啟動約20項關鍵樞紐試驗，含Metsera減肥藥10項樞紐試驗、三生制藥引進 PD-1/雙抗等4項樞紐試驗。
| 股票代號 | PFE.US |
|---|---|
| 股價 | 27.77美元 |
| 一手入場費 | 210港元 |
| 總市值 | 1,534億美元 |
| 年初至今股價變化 | 8.3% |
| 2025財年Q4收入 | 175.6億美元(YoY -1%) |
| 2025財年Q4盈利 | (16.5)億美元(YoY T/A) |
| 預測盈利 | 169.4億美元(YoY -14.8%) |
| 股息回報率 | 6.4厘 |
| 預測市盈率 | 9.1x 9.0x (過去2年平均) |
| 2025財年Q4收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 產品收入 | 82.5% | -4% |
| 聯盟收入 | 15% | +15% |
| 特許權使用費收入 | 2.5% | +11% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 27.77美元
中線目標價: 30.50美元
止蝕價: 26.20美元
權益披露
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