個股分析
吉利汽車 (175.HK)
簡介
從事研發、製造及銷售汽車，包括轎車、運動型多用途車、新能源和電氣化汽車等，旗下擁有吉利、領克、極氪三大核心品牌。
分析
- 收入創歷史新高: 2025年，公司總收入達3,452.3億元，同比增長25%，創下歷史新高。受惠於規模效應、新能源架構成本效益及高端化產品推出，毛利率穩定在16.6%，同比微升0.1個百分點。
- 新能源銷量突破168萬: 2025年公司新能源汽車銷量達168.8萬輛，同比增長90%，佔總銷量比例首次過半至56%，位列全球新能源汽車銷量第二位。定位主流市場的吉利銀河品牌全年銷售123.6萬輛，同比激增1.5倍，穩居中國新能源汽車品牌銷量第二位。中高端品牌領克全年銷量35.0萬輛，同比增長23%，豪華品牌極氪全年銷量22.4萬輛，年內推出的極氪9X連續兩個月成為中國50萬元以上大型SUV銷量冠軍。
- 海外擴張加速推進: 2025年公司海外銷量達42.0萬輛，其中新能源出口12.4萬輛，同比大增240%。公司正從“產品出口”向“體系化運營”轉型，海外營銷架構持續優化，與全球戰略夥伴深化合資合作，充分利用全球既有產能。2026年出口目標鎖定64萬輛，同比增長超50%。
| 股票代號 | 175.HK |
|---|---|
| 股價 | 21.24港元 |
| 一手入場費 | 20,900港元 |
| 總市值 | 2,254億港元 |
| 年初至今股價變化 | 16.8% |
| 2025財年收入 | 3,452億人民幣(YoY +44%) |
| 2025財年盈利 | 164億人民幣(YoY +69%) |
| 預測盈利 | 200億人民幣(YoY +22%) |
| 股息回報率 | 2.4% |
| 預測市盈率 | 9.8x vs 20.9x (過去2年平均) |
| 2025財年收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 銷售汽車與相關服務 | 100% | +25% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 21.24 港元
中線目標價: 23.80 港元
止蝕價: 20.00 港元
權益披露
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