個股分析
中航科工 (2357.HK)
簡介
主要從事航空產品研究、開發、製造和銷售及相關工程服務業務,業務分佈包括航空整機、航空配 套系統及相關業務和航空工程服務。
分析
- 航空整機業務強勁增長: 2025年上半年,公司航空整機板塊收入達103.4億元,按年大幅增長35.1%,主要得益於本期直升機產品銷量按年增加。該板塊收入佔集團總收入的27.6%,分部利潤達4.4億元,按年大幅增長65.7%,主要受增值稅加計抵減政策收益增加帶動。
- 航空配套業務規模穩固,市佔率保持領先: 航空配套系統及相關業務板塊收入達225.8億元,按年增長5.6%,佔集團總收入比重達60%,是公司收入的最主要來源。公司通過中航光電、中航機載等附屬公司,在連接器、機載系統等細分領域保持行業領先地位,為國防裝備及民用航空提供關鍵配套產品。
- 低空經濟業務佈局加速: 公司持續深耕低空經濟產業,2025年10月在天津直博會上簽署三項重要合作協定。直升機業務核心競爭力持續增強,AC系列直升機在適航取證、應用場景拓展及應急救援體系建設方面取得多項突破。AC332直升機適航取證穩步推進,已完成多項關鍵試飛。此外,AC系列直升機持續打造空中遊覽、城市管理、醫療救護等典型應用場景,進一步啟動低空經濟發展生態圈。
| 股票代號 | 2357. HK |
|---|---|
| 股價 | 4.04 港元 |
| 一手入場費 | 4,040 港元 |
| 總市值 | 322 億港元 |
| 年初至今股價變化 | 1.8% |
| 2025財年1H收入 | 374.7 億人民幣(YoY+11.4%) |
| 2025財年1H盈利 | 10.3 億人民幣(YoY-17.7%) |
| 預測盈利 | 24.1 億人民幣(YoY+11.0%) |
| 股息回報率 | 2.2% |
| 預測市盈率 | 11.9x vs 10.9x (過去2年平均) |
| 2025財年1H收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 航空整机 | 28% | +35.1% |
| 航空配套系统及相 关业务 | 60% | 5.6% |
| 航空工程服务 | 12% | -0.8% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 4.04 港元
短線目標價: 4.55 港元
止蝕價: 3.75 港元
權益披露
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