個股分析
霍尼韦尔 (HON.US)
简介
霍尼韦尔是全球领先的工业自动化与航空航天企业，提供航空设备、智能建筑控制、工业解决方案及软体平台，并以高附加值服务与专利授权维持稳健盈利；覆盖航空、建筑、制造与能源领域。
分析
- 利润超预期: 3Q25收入按年增6%至104.1亿美元；毛利率降1.5%至37%，净利润按年大涨31%至18.6亿美元，利润增长表现超市场预期。航空航天业务收入按年增12%至45亿美元，占比42%，受行业技术突破带动需求旺盛；楼宇自动化业务按年增7%至18.8亿美元，占比18%，受防火与建筑升级需求推动；两大核心板块营业利润率均超25%，贡献主要盈利。
- 订单创新高支撑未来增长: 公司未完成订单首次突破391亿美元创历史新高，按年增11%；航空航天领域订单录得两位数高增长，单季新增超过20亿美元大单，强力支撑四季度收入保持8-10%的韧性增长。
- 分拆重塑架构，聚焦自动化核心: 公司计划于2026年将航空航天部门独立分拆上市，该部门将成为全球规模最大的纯航空供应商上市公司；分拆后的主体将转型为「楼宇、工业、能源与流程自动化」三大板块架构，致力打造更加聚焦与高效的自动化科技型工业企业。
| 股票代号 | HON.US |
|---|---|
| 股价 | 219.39美元 |
| 一手入场费 | 1,640港元 |
| 总市值 | 1,335亿美元 |
| 年初至今股价变化 | +7.8% |
| 2025财年Q3收入 | 104.1亿美元(YoY +6%) |
| 2025财年Q3盈利 | 18.6亿美元(YoY +31%) |
| 预测盈利 | 68.4亿美元(YoY +4.4%) |
| 股息回报率 | 2.3% |
| 预测市盈率 | 20.0x vs 23.7x (过去2年平均) |
| 2025财年9M收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 航空收入 | 43% | +12% |
| 工业收入 | 22% | +1% |
| 楼宇自动化 | 18% | +7% |
| 能源与可持续发展 | 17% | -2% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 219.39美元
中线目标价: 240.00美元
止蚀价: 205.00美元
权益披露
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