個股分析
霍尼韋爾 (HON.US)
簡介
霍尼韋爾是全球領先的工業自動化與航空航天企業，提供航空設備、智能建築控制、工業解決方案及軟體平台，並以高附加值服務與專利授權維持穩健盈利；覆蓋航空、建築、製造與能源領域。
分析
- 利潤超預期: 3Q25收入按年增6%至104.1億美元；毛利率降1.5%至37%，淨利潤按年大漲31%至18.6億美元，利潤增長表現超市場預期。航空航天業務收入按年增12%至45億美元，佔比42%，受行業技術突破帶動需求旺盛；樓宇自動化業務按年增7%至18.8億美元，佔比18%，受防火與建築升級需求推動；兩大核心板塊營業利潤率均超25%，貢獻主要盈利。
- 訂單創新高支撐未來增長: 公司未完成訂單首次突破391億美元創歷史新高，按年增11%；航空航天領域訂單錄得兩位數高增長，單季新增超過20億美元大單，強力支撐四季度收入保持8-10%的韌性增長。
- 分拆重塑架構，聚焦自動化核心: 公司計劃於2026年將航空航天部門獨立分拆上市，該部門將成為全球規模最大的純航空供應商上市公司；分拆後的主體將轉型為「樓宇、工業、能源與流程自動化」三大板塊架構，致力打造更加聚焦與高效的自動化科技型工業企業。
| 股票代號 | HON.US |
|---|---|
| 股價 | 219.39美元 |
| 一手入場費 | 1,640港元 |
| 總市值 | 1,335億美元 |
| 年初至今股價變化 | +7.8% |
| 2025財年Q3收入 | 104.1億美元(YoY +6%) |
| 2025財年Q3盈利 | 18.6億美元(YoY +31%) |
| 預測盈利 | 68.4億美元(YoY +4.4%) |
| 股息回報率 | 2.3% |
| 預測市盈率 | 20.0x vs 23.7x (過去2年平均) |
| 2025財年9M收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 航空收入 | 43% | +12% |
| 工業收入 | 22% | +1% |
| 樓宇自動化 | 18% | +7% |
| 能源與可持續發展 | 17% | -2% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 219.39美元
中線目標價: 240.00美元
止蝕價: 205.00美元
權益披露
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