個股分析
Fortinet (FTNT.US)
简介
Fortinet（FTNT）是全球网路安全领军企业，秉持「网路与安全融合」理念，业务遍及全球超过40个国家。
分析
- 业绩稳增: 3Q25营收按年增14%至17.2亿美元；净利4.7亿美元，按年下滑12%，主要因其他收入从1.2亿美元跌至0.13亿美元。期内实现创纪录的GAAP营业利润率32%，公司给出四季度业绩指引，营收区间为18.25亿至18.85亿美元。
- 核心业务强劲增长: 服务业务为核心支柱（占总营收68%），按年增13%至11.7亿美元，受益于安全订阅服务、技术支持等服务同步增长；产品业务按年增18%至5.6亿美元，受多产品组合及工业控制系统（OT）安全业务的拉动，旗下FortiGate防火墙、网络设备及软件等产品均录得双位数高增长，业务结构均衡且增长动力充足。
- 技术获行业认可高: Fortinet近期成果颇丰并入选今年Gartner混合网格防火墙魔力象限并位列执行力榜首；荣登《新闻周刊》最可靠公司第16名，其FortiSASE业务订单额按年激增超100%，推出行业首个AI工作负载专用安全数据中心解决方案，凭超500项AI专利推动20余款AI解决方案落地，技术与市场表现双丰收。
| 股票代号 | FTNT.US |
|---|---|
| 股价 | 82.22美元 |
| 一手入场费 | 651港元 |
| 总市值 | 621亿美元 |
| 年初至今股价变化 | -11.6% |
| 2025财年Q3收入 | 17.2亿美元(YoY +14.4%) |
| 2025财年Q3盈利 | 4.74亿美元(YoY -12.2%) |
| 预测盈利 | 20.6亿美元(YoY +21.9%) |
| 预测市盈率 | 31.0x vs 30.5x (过去2年平均) |
| 2025财年Q3收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 产品收入 | 32.4% | +18% |
| 服务收入 | 67.6% | +13% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 82.22美元
中线目标价: 94.50美元
止蚀价: 77.00美元
权益披露
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