個股分析
长江实业 (1113.HK)
简介
全球领先的跨国综合企业，业务遍及全球市场，旗下核心业务板块包括物业发展及投资、基建及实用资产、酒店服务、英式酒馆及物业管理。
分析
- 业绩平稳派息稳定: 长江实业25年上半年收入按年增15.3%至254亿港元；股东应占溢利63.2亿港元，按年减26.2%，属预期之内。派发中期股息每股0.39港元（与2024同期持平）。
- 各项业绩结构优化: 英式酒馆为第一大业务（占总收49%），收入125亿港元（按年增7亿），受价格调整及当地货币升值带动；物业销售收入同比增长，但市况疲弱下推折扣致收益减少；物业租务收入30亿港元（按年下滑），因上海梅龙镇广场及商厦合营期满、香港零售及写字楼市场淡静影响。
- 财务扎实，偿债能力充足: 2025年中期集团银行及其他借款总额544亿港元（较去年末增17亿港元）；扣除银行存款330亿港元后，净负债214亿港元，净负债与总资本净额比率约5%。
| 股票代号 | 1113.HK |
|---|---|
| 股价 | 39.12港元 |
| 一手入场费 | 19,920港元 |
| 总市值 | 1,394亿港元 |
| 年初至今股价变化 | +24.9% |
| 2025财年1H收入 | 253.86亿港元(YoY +15.3%) |
| 2025财年1H净利润 | 64.45亿港元(YoY -26.3%) |
| 预测净利润 | 133.5亿港元(YoY -4.3%) |
| 股息回报率 | 4.4厘 |
| 预测市盈率 | 10.4x vs 8.0x (过去2年平均) |
| 2025财年1H收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 物业销售 | 29% | +59% |
| 物业租务 | 12% | -3.5% |
| 酒店及服务套房业务 | 8% | +3% |
| 物业及项目管理 | 1% | -2% |
| 英式酒馆业务 | 49% | +6% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 39.12港元
长线目标价: 50.00港元
止蚀价: 37.05港元
权益披露
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