個股分析
思科 (CSCO.US)
简介
从事设计、制造和销售与通信和资讯技术行业相关的基于互联网协定的网路产品和服务
分析
- Splunk年增率20%: 思科在网络硬件与软件领域需求保持稳定，主要依靠Splunk领域等高毛利复购软件，预计增长在20%上下，AI和产品升级有望带来额外销售动能。
- 业绩表现超越预期: 2026财年的4至6%销售增长预期，反映多方面的稳步改善，包括扣除联邦政府部门后订单增长10%，强劲的网络趋势以及安全业务增长的复甦。公司将透过交换机产品的升级推动未来几个季度的销售，支持全年展望。
- 丰厚自由现金流: 公司持续进行大规模并购（如以280亿美元全现金收购Splunk），并推动股份回购与股息扩张，整体信用评级仍保持A1/A等级。
| 股票代号 | CSCO.US |
|---|---|
| 股价 | 68.21 美元 |
| 一手入场费 | 522 港元 |
| 总市值 | 2,646 亿美元 |
| 年初至今股价变化 | 13.1% |
| 2025财年Q4收入 | 146.7 亿美元 (YoY +7.6%) |
| 2025财年Q4盈利 | 28.5 亿美元 (YoY +20.3%) |
| 预测盈利 | 159.9 亿美元 (YoY +53.1%) |
| 股息回报率 | 2.5厘 |
| 预测市盈率 | 16.5x vs 17.1x (过去2年平均) |
| 2025年Q4 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 网路 | 52% | +12% |
| 安全 | 13% | +9% |
| 协作 | 7% | +2% |
| 观测 | 2% | +4% |
| 服务 | 26% | +0% |
看法:
思科在企业IT和安全领域具备稳定竞争优势，AI和产品升级将成长动能，中长期前景看好。
风险:
关税不确定性及需求放缓。
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 68.21美元
中线目标价: 75.00美元
止蚀价: 65.00美元
权益披露
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