個股分析
领展 (823.HK)
简介
香港首家上市及最大型的房地产投资信托基金，从事各种物业发展和相关活动。
分析
- 受惠借贷成本降低: 受惠于借贷成本降低，其平均借贷利率由2025财年的3.6%进一步下降，约33%的债务浮息化，降低了利息支出，料股息持续稳定。
- 入选港股通: 筹备基金管理业务，已完成后台基础建设，预期将带来新的收入来源并提升资产管理效率，未来有望借助港股REIT Connect计划提高流动性和派息吸引力。
- 公司前景改善: 长期具有潜力，其资产多元化布局、资金成本降低及升级计划，随着港股IPO释放境外资产价值，有望进一步扩展收入来源并提升市值。
[introduction_table field="introduction_table"]
[introduction_table field="introduction_table_2"]
看法:
具备稳定派息能力，加上有望入选港股REIT Connect提升流动性，中长期投资价值较高。
风险:
中国香港本地零售物业表现不及预期。
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价： 44.40港元
中线目标价：50.30港元
止蚀价：41.40港元
权益披露
研究部分析员及其关连人士没有持有报告内所推介证券的任何及相关权益；及并无于报告内所推介证券的上市法团担任高级人员。 分析员（等）之报酬不会直接或间接与本报告发表的特定意见或观点有任何关联。
汇业证券有限公司与本报告所推介证券的上市法团没有任何投资银行业务关系，也没有任何持有该(等)上市法团市值 1% 或以上的财务权益。 此外，汇业证券有限公司的任何雇员概无担任上市法团的高级人员。
免责声明
汇业证券有限公司 (「汇业证券」，香港证监会CE编号: AAW265) 的研究部提供以上资料。 文内内容及资料未经香港证监会或任何监管机构审核，惟汇业证券会按“证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则”内第16条有关分析员的操守准则编制以上 资料。 为此，以上资料（无论为明示或暗示）均不应视作任何建议、邀约、邀请、宣传、劝诱、推介或任何种类或形式之陈述。 汇业证券或其联营公司对任何因信赖或参考有关内容所导致的直接或间接损失，概不负责。 客户如以任何方式将以上资料分发予他人，汇业证券或其联营公司对该些未经许可之转发不会负上任何责任。 投资涉及风险。 证券价格可升可跌，买卖证券可导致亏损或盈利。
版权所有
本报告受版权保护，据此，未经汇业证券有限公司明确表示同意，本报告不得用于任何其他目的，也不得出售、分发、出版、或以任何方式转载。
地址：汇业证券有限公司，香港湾仔告士打道72号六国中心5楼
Facebook
WhatsApp
Telegram
LinkedIn