個股分析
嘉信理財 (SCHW)
簡介
儲蓄和貸款控股公司，從事提供財富管理、證券經紀、銀行、資產管理、託管和金融諮詢服務。
分析
- 客戶總資產破10萬億：受強勁的交易活動和資產管理費用增加的推動，第二季盈利增長62%至21.3億美元，勝預期。客戶總資產增長14%，達到破紀錄的10.76萬億美元。
- 新增即時加密貨幣交易：公司著重於規模優勢，零售資產組合的高比例（80%的經常性收入）保障了營運的穩定性，並新增即時加密貨幣交易的可能性，將為年收入額外提升2%以上。
- 受惠美股前景：股市在高位，預期會推動交易收入達到多年新高。整體零售熱情與資金再分配，支撐公司長期成長。公司資本結構穩健，預計在資金回購和資本累積間取得平衡。
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看法:
嘉信理財具備規模優勢與高比例的經常性收入，盈利能力有望在2025年實現25-30%的健康增長。公司在零售資產管理、交易和新產品（如加密貨幣交易）上的佈局，為其長期成長提供動能。
風險:
交易量不及預期。
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價： 95.80美元
中線目標價：105.50美元
止蝕價： 91.00美元
權益披露
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滙業證券有限公司與本報告所推介證券的上市法團沒有任何投資銀行業務關係，也沒有任何持有該(等)上市法團市值 1% 或以上的財務權益。此外，滙業證券有限公司的任何僱員概無擔任上市法團的高級人員。
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