总统特朗普据报计划向欧盟全面开征至少15%至20%关税，今周标指500间成分企业内，112间公布季绩，其中最触目的是科技七雄内的特斯拉及Alphabet周三公布季绩，以及留意美国关税措施。大市方面，一周累计，道指下跌0.1%，标指及纳指分别上升0.6%及1.5%。我们料S&P500指数将于6,100-6,500点之间上落。
Uber(UBER.US)正积极推动无人驾驶（AV）技术的布局，透过在Lucid(LCID.US)和Nuro的少数股权投资，旨在扩大AV车队规模，进一步提升平台的运能与竞争力。公司计划部署超过20,000台AV，这将大幅增加日均载客数，缩短等待时间，提升用户体验，并降低对人类司机的依赖，有助于降低营运成本和提升利润率。
这些投资不仅能扩大运量，还能在配送领域带来新的商机。Nuro已验证超过100万英里的自动配送能力，合作客户包括Domino(DPZ.US)、Kroger(KR.US)和Walmart(WMT.US)，预示其在食品、药品等快递市场的巨大潜力。随着AV车队规模扩大，Uber也能更有效利用固定成本基础设施，如维护、充电与清洁服务，进一步提升成本控制能力。
此外，大规模AV供应有助于公司维持较高的抽成率（约20%以上），并推动订阅和广告收入增长，目前广告营收已约15亿美元。公司预计，随着AV的普及，这些新渠道将成为未来重要的盈利来源。
Uber凭藉强大的资本实力与多元投资布局，有望维持盈利能力。公司持有超过85亿美元的少数股权，包括Didi、Grab(GRAB.US)和Aurora(AUR.US)等国际企业，进一步分散风险。
长期来看，AV将成为公司转型的核心动力，帮助Uber在网约车和物流市场中保持领先地位，并实现可持续成长。
强生(JNJ.US)第二季收入超出预期（4%增长）及调整每股盈利（3%增长）。这主要由于本季备货增加，特别是Tremfya等药品的库存调整，以及汇率有利因素的影响，后者使得市场普遍预期收入和调整每股盈利预估需上调约2%。预计下半年增长将加速，且美元走弱进一步利好。
以药品为核心的业务持续带来强劲增长和高利润率。去年公司将消费品业务剥离成立Kenvue，专注于医疗器械。药管线稳健、前景看好，管理层目标在新药和近期推出的产品扩展方面取得成效，提升长期成长预期，并有望获得估值重估。
近期收购心血管相关企业，Abiomed第二季维持中双位数成长，U.S.电生理市场也展现韧力。Tremfya在肠易激综合症的市占率提升，带动药品业务，实现低双位数成长。建议可在186.00美元附近获利，设置153.00美元作为止蚀位。
Netflix (NFLX.US)第二季表现强劲，超出销售预期50个基点，并将全年收入指引上调至450亿美元，预计年增15%，展现进入明年、广告收入逐步扩张的良好动力。公司目标毛利率提升至29.5%，高于之前预期。旗下重点内容如《怪奇物语》和《星期三》大热，加上NFL赛事，将带动用户成长与付费意愿。
Netflix已确立其流媒体龙头地位，全球用户超过3亿，目标到2030年达到4.1亿，内容多元、原创内容丰富，并透过新推出的广告层级和付费共享策略，进一步变现全球7.5亿寛频用户基数。公司正逐步由订阅数字转向双位数营收成长、毛利率扩大与自由现金流提升。
公司透过与Third-party平台合作（如The Trade Desk和Google），并推出自有的广告技术平台，进一步扩大规模。建议可在1,365美元附近获利，设置1,123美元作为止蚀位。
