個股分析
贝壳 (2423)
简介
中国领先房屋交易平台，提供二手房和新房交易、房屋租赁、家装家居等其他房产交易服务。
分析
- 第一季业绩远超预期：净利润飙升98%至8.56亿元人民币，远超市场预期，受惠于10月房地产刺激政策推动，新房和二手房总交易额大幅增长34%。门店和经纪人数量分别增长29%和24%，显示公司在市场复甦中积极扩张网络规模。
- 多元化战略创造增长：贝壳推进业务多元化，重点发展装修和租赁服务以抵消房屋交易收入放缓风险。在核心房屋交易业务中，受惠于买方市场下开发商和业主愿意支付更高佣金的趋势，有助推动利润率扩张。多元化战略旨在减少对传统房屋交易的依赖。
- 门店网络竞争优势：凭藉强大的经纪人和门店网络，在中国房地产行业结构性挑战中脱颖而出，实现超越市场的收入和利润增长。公司强劲的网络扩张和市场份额增长势头有望持续。
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看法:
贝壳作为中国领先房屋交易平台，目前估值已反映市场担忧，为中长线投资者提供机会。
风险:
房地产市场持续低迷、政策刺激效应减弱。
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价： 48.50元
中线目标价：58.50元
止蚀价：46.00元
权益披露
研究部分析员及其关连人士没有持有报告内所推介证券的任何及相关权益；及并无于报告内所推介证券的上市法团担任高级人员。 分析员（等）之报酬不会直接或间接与本报告发表的特定意见或观点有任何关联。
汇业证券有限公司与本报告所推介证券的上市法团没有任何投资银行业务关系，也没有任何持有该(等)上市法团市值 1% 或以上的财务权益。 此外，汇业证券有限公司的任何雇员概无担任上市法团的高级人员。
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