個股分析
长飞光纤光缆 (6869.HK)
简介
中国最大光纤和光缆产品企业，主要从事生产及销售通讯行业广泛采用的各种标准规格的光纤预制棒、光纤、光缆、光器件及模块等相关产品及服务。
分析
- 首季增长超预期: 第一季净利润同比大增162%，达到1.52亿元，远超市场预期。增长主要受益于5G网路建设复苏及AI资料中心需求爆发，其中AI相关光缆需求同比增长138%。此外，海外业务收入占比提升至33.79%，也显示全球化布局成效，以分散经营地区风险。
- 积极拓展产品线：正积极拓展产品线，从传统光纤光缆向多元化特种光纤及解决方案延伸。公司加大对高端光纤预制棒、特种光纤及光模块等高附加值产品的投入，提升产品竞争力。同时，长飞光纤积极布局数据中心互连、海底光缆系统等新兴领域，以满足全球数字化转型的需求，提升产品毛利率。
- 受惠AI数据中心需求：全球AI数据中心需求预计在2025至2029年CAGR增速达77%。长飞凭藉技术领先性和海外扩张（墨西哥、印尼等基地投产），持续受益于5G-A、数据中心基建的需求。
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价： 15.20元
中线目标价：17.20元
止蚀价：14.20元
权益披露
研究部分析员及其关连人士没有持有报告内所推介证券的任何及相关权益；及并无于报告内所推介证券的上市法团担任高级人员。 分析员（等）之报酬不会直接或间接与本报告发表的特定意见或观点有任何关联。
汇业证券有限公司与本报告所推介证券的上市法团没有任何投资银行业务关系，也没有任何持有该(等)上市法团市值 1% 或以上的财务权益。 此外，汇业证券有限公司的任何雇员概无担任上市法团的高级人员。
免责声明
汇业证券有限公司 (「汇业证券」，香港证监会CE编号: AAW265) 的研究部提供以上资料。 文内内容及资料未经香港证监会或任何监管机构审核，惟汇业证券会按“证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则”内第16条有关分析员的操守准则编制以上 资料。 为此，以上资料（无论为明示或暗示）均不应视作任何建议、邀约、邀请、宣传、劝诱、推介或任何种类或形式之陈述。 汇业证券或其联营公司对任何因信赖或参考有关内容所导致的直接或间接损失，概不负责。 客户如以任何方式将以上资料分发予他人，汇业证券或其联营公司对该些未经许可之转发不会负上任何责任。 投资涉及风险。 证券价格可升可跌，买卖证券可导致亏损或盈利。
版权所有
本报告受版权保护，据此，未经汇业证券有限公司明确表示同意，本报告不得用于任何其他目的，也不得出售、分发、出版、或以任何方式转载。
地址：汇业证券有限公司，香港湾仔告士打道72号六国中心5楼