個股分析
匯豐控股 (5.HK)
簡介
全球最大的銀行和金融服務機構之一，過遍布62個國家及地區的環球業務網絡。
分析
- 第一季業績超預期：第一季稅前利潤明顯超出市場預期，同時宣布了30億美元的股票回購計劃。管理層重申了2025年420億美元的銀行業務淨利息收入目標。
- 關稅衝擊影響可控：第一季增加了約1.5億美元的預期信貸損失撥備。對於可能出現的關稅衝擊下行情境，管理層預測可導致收入下降低個位數百分比。即使在最壞情況下，對2025年整體利潤的影響約為25億美元，影響可控。
- 股東回報計劃穩健持續：其資本充足率仍維持在目標水平以上，其中核心資本充足率（CET1）達到14.7%，高於14%-14.5%的目標範圍，意味著未來股息和回購計劃持續執行。
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看法:
第一季表現強勁，稅前利潤超出預期，支撐30億美元回購計劃。建議投資者關注全球利率走勢和關稅談判進展，長期配置價值明顯。
風險:
地緣政治風險，環球經濟情況大幅變差。
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價： 87.07港元
長線目標價： 110.00港元
止蝕價： 82.50港元
權益披露
研究部分析員及其關連人士沒有持有報告內所推介證券的任何及相關權益；及並無於報告內所推介證券的上市法團擔任高級人員。分析員（等）之報酬不會直接或間接與本報告發表的特定意見或觀點有任何關聯。
滙業證券有限公司與本報告所推介證券的上市法團沒有任何投資銀行業務關係，也沒有任何持有該(等)上市法團市值 1% 或以上的財務權益。此外，滙業證券有限公司的任何僱員概無擔任上市法團的高級人員。
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