個股分析
舜宇光學 (2382.HK)
簡介
是國內領先的光學產品製造企業，從事設計、研究與開發、生產及銷售光學及其相關產品與科學儀器。
分析
- 手機光學產品結構顯著改善: 11月手機攝像模組出貨約3,741萬片，同比下跌28.1%，環比上升10.7%。手機鏡頭出貨 1.11 億片，同比下跌5.6%，環比下跌3.9%。主要因為公司專注於中高端案子，且產品結構較去年同期顯著改善，故即使出貨量下跌，市場仍接受。
- 補貼刺激換機需求: 全球手機需求復甦將持續支撐相機的出貨量。自9月下旬以來，國家推出多項政策刺激汽車、家電需求。我們認為補貼有可能擴散至手機行業，使公司受益。
- 車載光學和XR應用穩步前行: 舜宇1-11 月車載鏡頭出貨量同比增長 12%，我們看到車載攝像頭的單車搭載量、平均圖元以及國產化水平均在提升，看好公司作為車載鏡頭頭部供應商有望持續受益。
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看法:
相信舜宇光學手機光學升級升配的主線，並期待公司在 VR/AR 業務放量和車載光學領域穩定發展。
風險:
新品市場接受度不及預期、終端消費不及預期風險等。
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價：65.40港元
短線目標價：74.00港元
止蝕價：61.00港元
權益披露
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