個股分析
百勝中國 (9987.HK)
簡介
是中國規模最大的餐飲公司，擁有或特許經營肯德基、必勝客、塔可鐘、Lavazza、小肥羊及黃記煌品牌的餐廳
分析
- 淨利潤超市場預期: 2024上半年收入56.4億美元，同比增長1%；淨利潤4.99億美元，同比增長2%。2024Q2，整體門店淨新增401家（1Q24 378家），目前已完成全年開店目標的49%，維持2024年全年淨新增1500至1700家門店計劃。
- 同店經營保持穩健: 2Q24系統銷售額同比增長4%，主要由門店規模增長驅動，同店銷售額同比下降4%，同比高基數壓力下經營穩健。分品牌，肯德基客流量/客單價同比+4/-7%，必勝客客流量/客單價同比+2/-9%。
- 採用性價比策略: 肯德基、必勝客推出多款入門級餐品，包括肯德基多款20元“三件套”、必勝客50元以下披薩產品和“比薩堡”等。2024H1肯德基新增門店635家，其中3-6線城市占比59%；必勝客新增門店192家，其中3-6線占比57%，以應對消費力下行。
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看法:
公司2024年上半年同店表現以及展店節奏維持強韌表現，且依靠成本管控，Q2經調整淨利潤增速轉正，近期國內促消費利好政策頻出，公司下半年經營端有望繼續呈現築底企穩態勢。
風險:
國內消費不及預期。
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價：337.00港元
中線目標價：380.00港元
止蝕價：315.00港元
權益披露
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