簡介
- 是一家領先的美國半導體供應商, 在汽車、工業和雲電源半導體元件領域具有行業領先地位。
分析
- 首季業績表現優於預期: 2023Q1營收19.6億美元，高於預期的19.2億美元；公司的每股淨利為1.19美元，高於預期的1.09美元，汽車收入同比增長38%，佔總收入的50%。下周會公佈Q2業績，市場期望樂觀。
- 短期汽車業務影響有限，後續通過尺寸擴徑降低生產成本: 短期來看，公司汽車業務受下游銷量增速放緩影響。長期看，公司在汽車領域訂單充足，IGBT交貨週期無變化。公司收購格芯的12英寸工廠來轉移IGBT產線，毛利率後續有望增加。
- 碳化硅收入貢獻快速增長，碳化矽合作擴大: 碳化硅工廠產量增加，另公司推出的EliteSiC系列產品已獲多家頭部汽車OEM合作訂單。近日宣佈與柏格華納聯手，擴大碳化矽合作，合作總價值逾10億美元。
| 股票代號 | ON.US |
|---|---|
| 股價 | US$ 97.69 美元 |
| 一手入場費 | HK$ 762.96 港元 |
| 總市值 | ~US$ 422億 美元 |
| 年初至今股價變化 | +56.6% |
| 2023財年一季度收入 | USD 19.6億 (YoY +0.8% ) |
| 2023財年一季度盈利 | USD 4.61億 (YoY -12.9% ) |
| 2023財年預測收入 | USD 5.10億 (YoY +11.8% ) |
| 預測股息回報率 | 0厘 |
| 今年預測市盈率 | 18.9 vs 15.6x (過去2年平均) |
| 2023財年Q1收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 電源配置部（PSG） | 51.7% | +2.65% |
| 先進方案部（ASG） | 30.2% | -14.0% |
| 智慧感知部（ISG） | 18.1% | +31.6% |
看法:
公司當前訂單充足，未來有望隨著碳化矽產能及需求提升、12英寸矽基晶圓廠的產能爬坡實現營收與毛利率雙提升。
風險:
產品價格下跌風險；貿易風險
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價： 100.04美元
建議買入價：94.50美元
目標價：110.50美元
止蝕價：89.80美元