簡介
- 全球第二大零售商，全世界第一家會員制倉儲式零售商。
分析
- 公司3月同店銷售額下滑1.1%，惟股價已反映。雖然公司3月的同店銷售額為近3年首錄下滑，不過截至2023年4月2日的5週期間，公司的淨銷售額為217.1億美元，同比升0.5%，加上近期通脹壓力見緩和，亦有利未來銷售表現。
- 調高會員年費。Costco的會員年費介乎60至120美元之間，上次調整會員年費已是在2017年，公司料未來的年費具上調空間，有利提升收入表現。
- 公司繼續擴大銷售網絡。公司計劃年內開設 24 家門，包括在中國再開兩家，以及在其他海外市場開設7家。其餘15家新門市將座落於美國。
| 股票代號 | COST.US |
|---|---|
| 股價 | US$ 498.65美元 |
| 一手入場費 | HK$ 3,852港元 |
| 總市值 | ~US$ 2,190億 美元 |
| 年初至今股價變化 | +8.2% |
| 2023財年Q2收入 | USD 552.6億 (YoY +6.5% ) |
| 2023財年Q2盈利 | USD 14.6億 (YoY +3% ) |
| 2023財年預測盈利 | USD 64.0億 (YoY +9.6% ) |
| 預測股息回報率 | 0.72厘 |
| 今年預測市盈率 | 34.3vs 38x (過去2年平均) |
| 2023年Q2 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 售額收入 | 98% | +6.5% |
| 會員費 | 2% | +6.2% |
看法:
受惠近期通脹壓力出現降溫，將有利帶動消費者的消費情緒，加上公司亦有望調高會員年費及擴大銷售網絡等，收入表現具較大提升可能。
風險:
美國經濟下行風險持續升溫，或令商品需求效緩。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價：498.65美元
建議買入價：480.0美元
目標價：540.0美元
止蝕價：460.0美元