簡介
- 全球最大的快递包裹提供商之一。
分析
- 上季业绩表现一般，惟市场已有预期: 截至11月底止第二季，公司收入为228亿美元，低于市场预期的237.4亿元，利润降至7.88亿美元，同比跌24%，但每股经调整盈利为3.18美元，优于市场预期的2.82美元。事实上，公司早于9月已警告，货量可能大跌，影响季度业绩，故市场已对业绩转差有预期。
- 明年起将提高运费: 公司表示自2023年1月起将大部分服务运费平均调涨6.9%，升幅高于历史及同业。
- 公司料未来包裹量降幅将较为和缓，同时亦扩大控管成本: 虽然公司料12月至明年5月期间的包裹量将持续下降，但降幅将缓和。同时公司亦扩大控管成本，额外节省10亿美元成本，并降低本年度的资本支出由63亿美元减至59亿，以协助抵销货运量下滑。
| 股票代号 | FDX.US |
|---|---|
| 股价 | US$ 169.99美元 |
| 一手入场费 | HK$ 1,326港元 |
| 总市值 | ~US$442.4亿美元 |
| 年初至今股价变化 | -34.3% |
| 2022财年Q2收入 | USD 228亿 (YoY -3% ) |
| 2022财年Q2盈利 | USD 7.9亿 (YoY -24% ) |
| 2023财年预测盈利 | USD 35.5亿 (YoY -36% ) |
| 预测股息回报率 | 2.7厘 |
| 今年预测市盈率 | 12.4 vs 12.4x (过去2年平均) |
| 2023财年 2Q收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 快递 | 48% | -5.1% |
| 地面运送 | 37% | +2% |
| 货运 | 11% | +8% |
| 服务部门 | 0.3% | -12% |
| 其他 | 4% | -18% |
看法:
公司正积极节省成本，有利于抵销货运量下滑的影响。公司料全年度每股获利为13-14美元，符合市场预测。目前美国消费者信心未出现大幅恶化，或有利带动购物需求，公司未来业绩有望优于预期。
风险:
美国经济放缓将降低消费，剥减。
股价走势
图片来源:Bloomberg
现价：169.99美元
建议买入价：165.0 美元
目标价：185.0 美元
止蚀价：155.0 美元