簡介
- 本港地產商
分析
- 未來一年計劃推出5個新樓盤，涉逾3,000伙。集團表示未來一年計劃推出5個新樓盤合作項目，共涉逾3,000伙(集團應佔約1,500伙)，較21年的出售1,700伙高，加上多為鐵路站項目，銷售表現較有保障。
- 公司未來的投資物業組合可增加13%。公司目前的投資物業面積~1,210萬平方呎，而其元朗首個甲級寫字樓(朗壹廣場)於今年Q3落成，為元朗首個甲級寫字樓，可受惠北部都會區發展。展望未來，公司表示，當正在發展的投資物業完工後，其投資物業組合可增加~13%，有望利支持收入表現。
- 處於淨現金狀態。公司目前擁有淨現金~390億港元，具有較大資源作 (1) 土地儲備收購、(2) 併購、(3) 維持穩定派息比率。
| 股票代號 | 83.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$ 8.61 |
| 一手入場費 | ~17,300港元 |
| 總市值 | ~HK$664.5億 |
| 年初至今股價變化 | -11% |
| 2022財年收入 | HK$155.4億元 (YoY -36.6%) |
| 2022財年盈利 | HK$57.4億元 (YoY -40.5%) |
| 2023財年預測盈利 | HK$61.2億元(YoY +7% ) |
| 預測股息回報率 | 6.8厘 |
| 今年預測市盈率 | 10.4x vs 10.3x(過去2年平均) |
| 2022財年 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 物業銷售 | 66% | -44.7% |
| 物業租賃 | 30% | -3.2% |
| 其他 | 4% | +12% |
看法:
雖然本港樓市氣氛一般，但公司已銷售未入帳的金額近124億港元，收入能見度高，加上處於處於淨現金狀態，有利維持穩定派息比率及併購，於現市況提供較大防守力。
風險:
辦公室的租金收入具下調壓力，樓市銷售疲弱。
股價走勢
圖片來源: Bloomberg
現價：8.61元
建議買入價：8.5元
目標價：9.5元
止蝕價：8元