2022.10.21 共同投资基金

行政长官周三发表了第一份施政报告。当中提到将于2022年内从「未来基金」拨出 300亿元成立「共同投资基金」，以共同投资模式引进和投资落户香港的企业。

投资私人公司对投资界来说并不陌生，许多私募股权公司(Private Equity)、创投基金(Venture Capital)、主权财富基金(Sovereign Wealth Funds)、养老金、捐赠基金等都会投资私营公司。这些私营公司不在公开股票市场上接受交易，这使得典型的散户投资者无法接触到它们。而当公司的业务指标有所改善，私募股权公司就可以通过首次公开募股的形式，将业务出售给公众投资者以获取利润。

过去几年由于低利息、低借贷成本，让这类型的投资得以蓬勃发展。例如，全球最大的主权财富基金(SWF)是挪威银行投资管理公司，其管理资产(AUM)约达1.36万亿美元。另外，KKR于2022年蝉联全球第一大私募股权公司，管理资产达4,910亿美元，旗下私募股权基金共持有121家公司。这些公司的年收入总计约为2,230亿美元。 KKR自1976年成立以来的累计内部总回报率(IRR)为25.6%，而当时标准普尔500指数的平均年回报率仅为11.7%。

然而，私募股权实属高风险投资而并非适合所有人，因为投资私募股权需要将资金长期锁定在收费高且流动性低的产品上，有机会导致部分或全部资本损失。所以，仅适合具有一定知识和经验，并了解有关风险状况的投资者。