简介
- 製造和销售矿山装备(鑽掘机、採煤机等)、物流装备(货柜码头吊机、物流车等)，以及新业务(机械人、无人驾驶车)。
分析
- 国际化进程加快，预期可获欧洲煤矿设备订单，料下半年海外收入和订单维持高增长。
- 国内国策要求增加煤炭供应，煤企短期增加开採设备的订购。
- 上半年研发费用佔收入比例约5.5%，新业务(机器人业务)收入增速维持双位数，另与腾讯在矿山开展无人驾驶，新业务长远料成下一个增长引擎。
- 原材料价格(钢、铜)和航运价格下降，预期下半年毛利率环比改善。
| 股票代号 | 0631.HK |
|---|---|
| 股价 | HKD 8.36 |
| 一手入场费 | ~8,400 港元 |
| 总市值 | ~263億 港元 |
| 年初至今股价变化 | +11.0% |
| 2022年上半年收入 | CNY 76億 (YoY +53%) |
| 2022年上半年盈利 | CNY 9.1億 (YoY +12%) |
| 2022年下半年预测盈利 | CNY 5.7億 (YoY +11%) |
| 2022年预测市盈率 | 15x (過去2年平均13.2x) |
| 股息回报率 | 股息回報率 |
| 2022年 上半年 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 矿山装备 | 72% | +58% |
| 物流装备 | 28% | +22% |
看法:
国内煤炭产能不足，欧洲缺气重新採用传统能源，有利今年公司煤炭设备的销售。
风险:
原材料价格回升、煤炭需求下滑。
股价走势
图片来源: AASTOCK
现价：8.36元
建议买入价：8.0-8.1元
目标价：9.5元
止蚀价：7.6元