简介
- 生产及销售轨道交通装备产品(电子牵引系统)，及新兴装备产品(IGBT芯片、电驱)。
分析
- 国策扶持交通基建发展，各地城轨规划频出，将增加动车城轨铁路装备的採购，下半年公司交通装备收入增长有望加快。
- 拥有国内首条8英寸IGBT芯片生産线，已达国际技术水平，配合今年第二期産能释放，公司IGBT收入佔比将提高。
- 跟随母企中车开拓海外市场，今年东南亚所获订单增加。
| 股票代号 | 3898.HK |
|---|---|
| 股价 | HKD 35.95 |
| 一手入场费 | ~3,600 港元 |
| 总市值 | ~200億 港元 |
| 年初至今股价变化 | -20% |
| 2022年上半年收入 | CNY 65.3億 (YoY +23%) |
| 2022年上半年盈利 | CNY 8.7億 (YoY +25%) |
| 2022年下半年预测盈利 | CNY 14.7億 (YoY +11%) |
| 2022年预测市盈率 | 17x (過去2年平均14x) |
| 股息回报率 | 1.4厘 |
| 2022年 上半年 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 轨道交通装备 | 70% | +4.6% |
| 新兴装备产品 | 30% | +135% |
看法:
长远看好新兴装备产品能脱颖而出，受惠新能源蓬勃发展和国産替代双重发展机遇，短期轨道交通装备料受惠国策加大基建投资，内地或再加大基建振经济。
风险:
新能源装机需求下降，新业务产能增加不及预期。
股价走势
图片来源: AASTOCK
现价：35.95元
建议买入价：35.1元
目标价：42元
止蚀价：33元