個股分析
農夫山泉 (9633.HK)
簡介
主要於中國從事生產及銷售包裝飲用水及飲料，以及銷售農產品。
分析
- 盈利能力超越同行: 去年收入和盈利增長表現穩健，主要得益於其強大的品牌和多元產品線。儘管市場競爭激烈，公司的瓶裝水業務依靠豐富的水源資源保持領先地位，毛利率持續優勢。
- 積極推出創新產品: 公司積極推出創新產品，強化高端市場布局。即飲茶品牌如“東方樹葉”和“Tea π”正逐步擴大市場份額，預計將成為未來主要增長引擎。
- 積極削成本: 費用率有望按年收窄，包裝水業務費用率預計按年下跌，主要因綠瓶純淨水的補貼有所減少，加上品牌實力下，可保持市場份額。
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看法:
農夫山泉擁有強大的品牌和水源資源，產品多元化具高端化潛力，長遠具備穩定成長空間。
風險:
行業競爭較激烈；原材料價格波動。
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價： 46.42港元
中線目標價：51.00港元
止蝕價：43.70港元
權益披露
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